ビットコインの資金調達レートが3年間で最低水準に低下—過去にこれが起こったとき、価格はどうなったのでしょうか?

仮想通貨市場の注目すべき発展として、デリバティブ市場におけるビットコインの調達金利が2023年以来の最低水準に低下した。

アナリストによれば、これは歴史的に市場の安値と一致する重要なシグナルである可能性があります。

アナリストのジェームス・ヴァン・ストラテン氏によると、ビットコインの調達金利の7日間移動平均は約-0.005%まで低下したという。データは Glassnode によって提供されており、これらのレベルは歴史的に市場の安値と一致していることが注目されています。

資金調達率は、先物市場のロングポジションとショートポジションの間で定期的に支払われる手数料として定義されます。プラスの資金調達率は、ロングポジションがショートポジションに支払いを行っており、市場では上昇傾向が優勢であることを示します。マイナス金利は、ショートポジションが優勢であり、下降傾向が予想されることを示します。

それにもかかわらず、顕著な相違が生じている。 3月から4月にかけて資金調達率はマイナスのままだったが、ビットコイン価格は約7万5000ドルまで上昇するまで6万ドルから6万5000ドルの間で変動した。これは、市場にショートポジションが大量に蓄積されているにも関わらず、価格が上昇し続けていることを示しています。

過去のデータによると、大幅なマイナスの資金調達金利は大幅な最低金利と一致することがよくあります。 2020年3月のパンデミックによる暴落ではビットコインは約3,000ドルまで下落したが、2021年には中国の採掘禁止期間中に3万ドルまで下落した。 2022年11月のFTX危機では約15,000ドルの水準に達し、2023年のシリコンバレー銀行危機では一時20,000ドルを下回った。同様に、2024年の円キャリー貿易の解消と2025年4月のトランプ大統領の「独立記念日」売りもマイナス調達金利と一致した。

アナリストらによると、現在の状況は市場が「不安の壁」によって上昇傾向にあることを示しているという。蓄積されたショートポジションの高水準は、潜在的なショートスクイーズシナリオにおいてさらに急速な価格上昇への道を開く可能性があります。

※これは投資アドバイスではありません。