イーサリアムの減速が仮想通貨市場に広範な懸念を引き起こす

イーサは3か月間2,400ドルの水準を下回って推移しており、仮想通貨時価総額の11％下落に対して年初来の損失は21％となっている。

イーサリアムの分散型取引量は過去6か月間で約53％減少した。 DAppの収益は約49％減少した。イーサリアムのトータル・バリュー・ロックド（TVL）が依然として最も近い競合他社の6倍であるにもかかわらず、SolanaとHyperliquidは現在、合わせてDApp収益市場シェアの約42％を占めている。

ミームコイン市場の冷え込みと新規トークン発行の減少により、イーサリアムベースの分散型取引所から取引活動が減少し、安価な競合ブロックチェーンが残りを吸収した。

ハッキングと競争はどちらもトレーダーの心理を蝕みました

仮想通貨関連のエクスプロイトによる損失は、4月だけで約6億3000万ドルに達した。 KelpDAO と Drift Protocol がこの数字の 80% 以上を占めました。サイバーセキュリティ企業ハッケンは、攻撃を北朝鮮関連の攻撃者と結び付けた。

Cryptopolitan が 4 月下旬に報じたように、KelpDAO エクスプロイトだけで数日以内に 130 億ドルの Aave TVL 流出が発生し、回収努力が始まる前に貸付プロトコルでの不良債権は 1 億 7,700 万ドルと推定されました。

ハッキングによる信頼の低下が構造変化をさらに悪化させました。

ソラナとハイパーリキッドは投機的な取引量を集めただけではありません。彼らは、特にデリバティブや高頻度取引のワークフローにおいて、歴史的にイーサリアムに横たわっていたDAppの収益シェアを着実に獲得しており、純粋な分散化よりも手数料の削減と迅速な確認の方が重要です。

BitMine の 14 億ドルの紙損失は、 $ETH 財務省論文

イーサの最大の上場企業保有者であるビットマインは、そのポジションに対して約122億ドルを支払った。現在の価値は108億ドル近くにあり、14億ドルの含み損が残っている。

同社は518万ドルを保有 $ETH、流通供給量の約4.12%であり、それらのトークンの73%がステーキングされています。年間のステーキング収益は約 2 億 6,400 万ドルに達します。

ビットマインは売却の意向を示していない。同社の会長であるトム・リー氏は、 $ETH 現在は「ミニ仮想通貨の冬の最終段階」にあるとしている。

しかし、紙の損失により、次のような議論が弱まります。 $ETH 特にStrategyのビットコイン財務モデルにも緊張が見られる場合には、安定した企業財務準備資産として機能する可能性がある。

異なるチェーン上に構築された 2 つの大規模な暗号資産モデルは、どちらも同じ週に原資産の重要性を考慮しています。

イーサリアムの次のテストはグラムステルダムのハードフォークで行われ、ベースレイヤーのスケーラビリティとスループットの向上が期待されています。

そのアップグレードが Solana と Hyperliquid への移行を逆転させるのか、それともレイヤー 2 経済への移行を加速させるのかは、アップグレードが答えなければならない問題です。

現在のパターンでは、投資家がトークンの価格に賭けるのではなく、ネットワークの活動と収益にますます注目していることがわかります。イーサリアムのデータはまだこの賭けをサポートしていません。