ショートが30億ドル損失、ビットコインが1週間で1万ドル上昇

財務省のトリガー

ビットコインは今週ブレイクアウトするまで6週間、6万ドルから6万5千ドルの間で固定されていた。この動きは、米国財務省が長期クーポン証券の流動性支援買い戻しオペの規模を少なくとも2倍にし、1回あたりの上限を20億ドルから40億ドルに引き上げると発表した後に始まった。

財務省の買い戻しにより、政府は満期前に古くて流動性の低い債券を買い戻すことができ、借入コストが効果的に軽減され、市場に現金が注入される。新たな上限は９月９日に発効し、１１月４日に終了する現在の償還四半期までの１０年─３０年米国債が対象となる。

この発表により、10年米国債利回りは約6ベーシスポイント低下して約4.647％となった一方、30年債利回りは9ベーシスポイント低下して5.196％となり、今月初めに付けた2007年以来の高水準である5.33％から後退した。市場は買い戻しの拡大を流動性のシグナルと読み、トレーダーは再金融緩和に対するヘッジとしてビットコインにローテーションした。

バーンスタインのストラテジスト、ゴータム・チュガーニ氏は、この動きを財務省の決定と直接結び付け、次のように付け加えた。

記録的なショートスクイズ

ビットコイン価格が7万ドル付近の抵抗線を突破すると、上昇は加速し、この水準を上回って終了したのは5月以来だった。 6週間の範囲でポジションを築いていた空売り者はオフサイドを捕らえられ、価格が上昇するにつれて自動清算エンジンがそれらの賭けを強制的にクローズし始めた。

ビットコインに賭けたトレーダーは24時間で30億ドルを失い、デリバティブ取引所全体で約17万2108人のトレーダーが清算された。これは2021年以降最大のショートサイドワイプアウトとなり、2025年10月の記録である24億7000万ドルを上回った。強制的な買いが財務省主導の上昇をさらに悪化させたため、ビットコインはその24時間の窓だけで11％上昇した。

このタイミングはまた、ドナルド・トランプ大統領が同じ時期にクラリティ法を可決するよう議会に公に促したことで、デジタル資産に対する政治的関心が改めて高まったことと一致し、流動性の話に加えて規制の追い風も加わった。この法案はデジタル資産市場に対するより明確な連邦規則を確立するもので、仮想通貨投資家にとって今年最も注目されるストーリーの一つとなっている。

制度的背景

この価格の動きは、トランプ大統領とコインベースやロビンフッドの幹部を含む仮想通貨業界のリーダーらとのホワイトハウス会談と同時に行われた。この会議では政策の成果は発表されなかったが、この事実は、ワシントンが業界に対してより緩和的になってきているという見方を強め、このテーマが今年ビットコインの価格を繰り返し動かしてきた。

株式市場は財務省の発表と連動して動き、S&P 500種は28.12ポイント増の7,719.88で取引を終え、ダウ工業株30種平均は145.50ポイント上昇して53,488.90となった（ナスダック総合指数は38.22ポイント下落して26,251.49となったが）。

ビットコインが8万ドルに向けて上昇するのは、5月以来初めての価格ポイントの回復であり、モメンタム指標は数週間の値固めを経て堅調になり始めている。数日先は興味深いですね。