Uniswap v3 ポジションが範囲外になるとどうなりますか?

この例では次のことを前提としています $USDC $1 のままで、Uniswap v3 のリザーブ方程式を使用し、ティック丸めを無視します。流動性は変化しません。料金は個別に徴収されず、再投資されません。以下のドル価格は例示的な仮定であり、価格ポイントや利回り予測から計算されたものではありません。この表には取引コストは含まれていません。

|ステージ / $ETH 価格 |プリンシパルトークン |アクティブ？ |請求可能な料金 (ドル換算) |手数料を含むLP合計 |保有資産の変更なし | | — | — | — | — | — | — | |当初は内 / $2,500 | 0.4 $ETH +1,200 $USDC |はい | $0 | $2,200 | $2,200 | |上記 / $4,900 | 0 $ETH +2,400 $USDC |いいえ | 20ドル | $2,420 | $3,160 | |以下 / $900 | 1 $ETH +0 $USDC |いいえ | 30ドル | $930 | $1,560 | |再エントリー、$2,500 に戻る | 0.4 $ETH +1,200 $USDC |はい | 40ドル | $2,240 | $2,200 |

※ディファイアントの仮定計算。料金とは、プロトコル割り当て後の LP の収益を意味します。どちらのトークンでも実際の手数料が発生する可能性があるため、トークンのドル価値も変化する可能性があります。 $ETHの価格*

上限を超えると、元本は 2,400 に留まります。 $USDC たとえ $ETH さらに上昇します。 4,900 ドルでは、想定される 20 ドルの手数料により、保有に対する元本不足額の 760 ドルが **740 ドル** に減少します。下限を下回ると、元本は完全に $ETH、そのため、ドルの価値は下がり続ける可能性があります。活動をしないことは価格を保護するものではありません。

以前に獲得した手数料は範囲外でも引き続き請求可能ですが、ポジションが非アクティブである間は新たなスワップ手数料は発生しません。図示されたスナップショット間の範囲内取引中に手数料が累積する可能性があります。

再エントリーによりアクティビティが復元されますが、必ずしも元のトークンの組み合わせや保持に関連した価値が復元されるわけではありません。この例では、元の 2,500 ドルの価格に完全に戻ると、元の元本残高が復元されます。想定される 40 ドルの手数料は、経費よりも LP を優先します。単に境界を越えて戻るだけでは、それはできません。ディファイアントのフルレンジ流動性ガイドでは、手数料収入と、有限の価格帯を持たないアンダーパフォーマンスの保有との同様の区別について説明しています。

再開すると、返品履歴ではなく露出が変更されます

待機すると元の範囲がそのまま残り、再アクティブ化のためだけにトランザクションは必要ありません。バンドを変更するには、プロバイダーが既存の流動性を削除し、新しいポジションを作成する必要があるとUniswapは述べています。新しい範囲内のポジションでは、引き出したトークンの一部を他の資産に交換する必要がある場合があります。

4,900 ドルのスナップショットを撮ります。この会計ブランチの場合、20 ドルの手数料残高が 20 であると仮定します。 $USDC。待っていれば 2,420 ドルの資産が残ります。また、クロージングと回収によって原価前に 2,420 ドルが発生しますが、その金額に新たな利益が加わるわけではありません。

プロバイダーが 1,000 ドルを費やしたとします。 $USDC 受け取る $ETH すべてのスワップ実行控除後の価値は 990 ドルになります。の $ETH そして残りの $USDC 2,410ドルの価値があります。残り物を保持したまま、必要なミックスを新しい範囲にデポジットしても、その合計は増加しません。

終了、交換、再オープンにかかるネットワーク料金を合わせて、さらに 10 ドルが別のウォレットから支払われたと仮定します。 **これらのコストを差し引いた累積価値は $2,400** です。つまり、最初のデポジット $2,200 を $200 上回っていますが、保有ベンチマークの $3,160 にはまだ $760 及んでいません。これらは仮定のコストであり、現在の見積もりではありません。

徴収された手数料の 20 ドルはすでにこれらの資産に含まれています。再度加算すると収入が二重にカウントされてしまいます。スワップの約定不足額 10 ドルは、受け取った 990 ドルにすでに反映されています。再度減算するとコストが二重に計算されます。別途支払った 10 ドルのネットワーク料金が 1 回引き落とされます。スワップコストガイドでは、その違いについて詳しく説明しています。

料金を徴収するだけでは、ネットワークコストが発生しますが、流動性を除去する必要はありません。その費用の前に、回収はポジションの請求可能な残高からウォレットに資産を移動するだけです。再開後、**元**の保有ベンチマークに対して新しいポジション、関連するウォレット資産、および未回収の手数料を追跡し、その後のすべてのコストを一度カウントします。新しいポジションの手数料カウンターは、投資の累積収益をリセットするものではありません。