グレイスケールは、イーサリアムがステーブルコインとトークン化資産のスマートコントラクトプラットフォームをリードしていると主張

王冠の後ろの数字

ステーブルコインから始めましょう。グレイスケールによれば、イーサリアムのステーブルコイン供給量は1400億ドル近くに上り、これは市場全体の約半分に相当する。

2026年11月初旬の裏付けデータによると、イーサリアムのステーブルコイン残高は1,360億ドルから1,440億ドルの範囲にあると考えられます。 2026 年 11 月 7 日のスナップショットには、約 1,360 億ドルがネットワーク上に直接存在していることが示されています。

トークン化された資産も同様のストーリーを伝えます。グレイスケールは、イーサリアムがその市場の約40％を占めていると信じています。このシェアは、最も近い競合他社が保有するシェアの 2 倍以上です。

次に申請件数です。 Grayscale は、イーサリアムのメインネット上で 2,000 を超えるアプリケーションが実行されていると指摘しています。さらに約 6,000 台がレイヤ 2 ネットワーク上で動作します。

ウォール街はイーサリアムを選び続ける

報告書の制度的側面が最も示唆に富むかもしれない。グレイスケール氏は、イーサリアムに関連した製品を発行している大手企業の例として、ブラックロック、ウィズダムツリー、インベスコを挙げている。

投資商品の数がそれを裏付けています。報告書によると、イーサリアムへのエクスポージャーを提供する米国の上場商品には130億ドル以上の資産が含まれているという。一方、CME上場イーサリアム先物には30億ドル以上の建玉が残っている。

グレースケールは、開発者の活動においてもイーサリアムを第 1 位にランク付けしています。

直接対決ではなく、ネットワーク効果

注目すべき点は、このレポートでは競合プラットフォームの分析に多くの時間を費やしていないことです。代わりに、Grayscale はイーサリアムの立場をサポートするネットワーク効果に焦点を当てています。

グレースケールは、イーサリアムをオンチェーン金融とデジタルコマースの基礎的な部分として構成します。報告書のデータは、これが単なるスローガンではなく、いくつかの独立した測定にわたって観察可能なパターンであることを示すことを目的としています。

これが何を意味するか

投資家にとって最も明らかな点は、イーサリアムに対する機関投資家の需要が複数のチャネルを通じて同時に行われているということです。 130億ドル以上を保有するスポットETP、30億ドル以上の建玉を持つ先物、そしてBlackRock、WisdomTree、Invescoなどのトークン化された商品があります。

見る価値のあるものがあります。 1 つは、総供給量が増加するにつれてイーサリアムのステーブルコインのシェアが半分近くを占めるかどうかです。11 月初旬のデータでは、その数字が 1,360 億ドルから 1,440 億ドルの間で推移していることがすでに示されているためです。もう 1 つは、レイヤー 2 アプリの数がすでにメインネットの約 3 倍であることを考えると、メインネットとレイヤー 2 のアクティビティの間でバランスがどのように変化するかということです。