Aaveがモルフォの保管庫提案を「利己的」と非難、EUは540億ドルのDeFiセクターをターゲットに

MiCAはステーブルコインの利回りを禁止したが、CircleのUSDCやEURCなどの一部は依然としてDeFi戦略を通じて利回りを獲得している。 EBA にとって、これはさらなる問題を引き起こす可能性があります。

監視機関が指摘する消費者保護のリスクには、過剰レバレッジ、感染リスク、ハッキング、詐欺などが含まれます。

これらのリスクを軽減するために、EBAは、レバレッジの上限、開示要件、DeFiプロトコルのサイバーレジリエンスベースの認証など、いくつかの考慮事項を提案しました。

出典: EBA

さらに、提案されたルールでは、USDTなどの認可されていないステーブルコインがDeFi融資から締め出される可能性がある。規制当局は、仲介された貸し借りを通じてユーザーにDeFiプロトコルへのアクセスを提供するプラットフォームに焦点を当てる可能性が高い。

EU が提案するアプローチは、米国証券取引委員会 (SEC) のアプローチとは異なります。 SECは、キュレーターが利回りを生み出すために金庫を積極的に管理する場合、証券法が適用される可能性があると警告した。完全に保管されていない保管庫の扱いは依然として明確ではありません。

それでも、規制当局がオンチェーンボールトをどのように分類すべきか、どのルールを適用すべきかについては、業界の大手企業の間で意見が分かれている。

AaveはDeFi保管庫についてモルフォに同意しない

Vault はユーザーの資産をプールし、融資機会全体に展開します。事前に設定されたルールに従うものもあります。資産の行き先についてキュレーターに裁量を与えるものもあります。

この部門は、540億ドルのDeFi融資市場内で、展開された4,000以上の保管庫にわたって約100億ドルを保有していました。

しかし、DeFi融資大手のAaveとMorphoは、規制対象の金庫の分類については未定だ。

Morpho CEO の Paul Frambot 氏は、非保管保管庫と裁量保管庫という 2 つのカテゴリーを提案しました。同氏によると、非保管保管庫はキュレーターの役割を制限し、ユーザーの柔軟性（退出能力やタイムロックを含む）を可能にするという。

対照的に、裁量保管庫は資産管理者によって管理される必要がありますが、 SEC の証券法。

しかし、スタニ・クレチョフ氏は、フランボット氏の非保管保管庫案は脆弱であるとして信用を落とした。

全体として、EU は MiCA の監視を仮想通貨の貸し借りにも拡大したいと考えていますが、業界は保管庫をどのように分類するかについては未定です。