Aave V4は断片化した流動性をDeFiのOSに変えるようだと開発者らは語る

DeFi分野最大の融資プロトコルであるAaveは、次期V4でDeFiにおける資金の流れを変える準備を進めている。 Aaveの最新バージョンは、預けられたすべての資金をさまざまな融資市場で共有できるシステムを構築しており、開発者らはこの流動性構造を「DeFiのオペレーティングシステム」と表現している。

Aaveの開発者らによる最新のリサーチノートの中で、第4四半期に予定されていると伝えられているV4アップグレードでは、モジュール式の「ハブアンドスポーク」アーキテクチャが導入されており、「ハブ」が流動性を一元管理する一方、「スポーク」はこれらのハブに接続する専門の融資市場であると説明している。各スポークは独自の融資ルールとリスクパラメータを実装でき、カスタマイズされた貸し出し体験が可能になると開発者らは書いている。

「このアプローチにより、より広範なDeFiコミュニティがAaveと競合するのではなく、Aave上に構築できるようになります。サービスプロバイダーやインテグレーターは、深い流動性にアクセスしながら専門的なエクスペリエンスを作成し、別々の市場に分散するのではなく、Aaveエコシステム内でイノベーションを拡大することができます」と記事には書かれています。

DefiLlamaのデータによると、19のチェーンで450億ドルを超えるトータル・バリュー・ロックド（TVL）を持つAaveは、V4をDeFiの新しいインフラストラクチャー・レイヤーとして位置付けており、「すべての新規市場が同じ預金をめぐって既存の成功した市場と競争することを強制する」ブートストラッピング問題を取り除くことを計画している。

統合流動性インフラストラクチャ

このアプローチは、流動性が多数の小さな個別のプールに分割されていた古いバージョンのプロトコルの基本的な問題に対処します。ただし、V4 では、異なる市場がそれぞれゼロから開始するのではなく、同じより大きな共有プールを使用できるようになります。

たとえば、PENDLE の市場は共有プールから USDC を借りることができ、一方 Uniswap の UNI の市場は ETH を借りることができ、Ethena の sUSDe のようなステーブルコイン市場も同じ共有流動性プールから引き出すことができます。3 つすべてがペアごとに別々のプールではなく、同じ資金を使用します。

他の DeFi プロトコルも、よりモジュール化されたアプローチを採用していますが、Aave V4 とまったく同じ方法ではありません。たとえば、10 番目に大きい分散型融資プロトコルである Euler V2 は、追加のリンクが追加されない限り、各金庫に独自の資金を保持する金庫を作成するためのキットを建設業者に提供します。ナンセン氏によると、コンパウンドのコメットは、よりシンプルなモジュラーアプローチである単一資産市場も運営しているが、多くの異なる市場が1つの共有プールに即座にアクセスできるわけではないという。

Aaveは、多くの市場が初日から同じ流動性プールから引き出すことを可能にするV4設計を「DeFiのオペレーティングシステム」と呼び、新しい市場が独自の流動性インフラを構築せずに接続できるシステムを指します。

Aaveのネイティブ資産であるAAVEは約274ドルで取引されており、過去1年間で94％上昇しましたが、それでも661ドルを超える2021年の史上最高価格を58％以上下回っています。