Aaveが週末の暴落でDeFiの危機シールドを証明した後、イーサリアム融資が280億ドルに達する

イーサリアムのオンチェーン融資エコシステムは新たなマイルストーンに到達し、アクティブな融資は2026年1月時点で280億ドルを超えた。

この成長の中心となっているのは、主要なイーサリアムベースの融資プロトコルである Aave であり、ネットワークのアクティブな融資市場の約 70% を支配しています。

Aaveの自動清算は週末の暴落の中でのDeFi感染を防ぐ

トークンターミナルのデータによると、イーサリアムベースの融資プラットフォーム全体でアクティブな融資の伸びが2023年1月の最低値から10倍に達したことが示されています。

このマイルストーンは、DeFiにおけるイーサリアムの継続的な優位性を強調しています。これにより、Solana や Base などの競合ネットワークに比べて約 10 倍の利点が得られます。

融資活動の急増はDeFiの導入拡大を示すものである一方、システミックリスクに関する疑問も生じている。

2022 年には融資額の増加により清算の波が起こり、市場全体の低迷がさらに悪化しました。 2025 年第 3 四半期までに、暗号通貨融資は過去最高の 736 億ドルに達しました。これは前四半期比 38.5% の増加に相当し、2024 年に入ってからほぼ 3 倍になっています。

コベッシのアナリストによると、これは主にビットコインETFの承認とセクター全体の回復の恩恵を受けたDeFiプロトコルによってもたらされたという。

DeFiのレバレッジは依然としてTradFiセクターのレバレッジをはるかに下回っており、3兆5000億ドルのデジタル資産市場のわずか2.1%に過ぎない一方、不動産の17%に比べて、Aaveのようなアルゴリズム融資プラットフォームへの集中により、迅速かつ自動化された清算の可能性が増幅されている。

週末の暴落で22億ドルの清算の中でDeFiの安定剤としてのAaveの役割が浮き彫りに

2026 年 1 月下旬の週末市場の暴落により、このシステムは極度のストレス下でテストされました。ビットコインは、以下の中で約84,000ドルから76,000ドル未満まで急落しました。

集中型および分散型取引所全体で、レバレッジをかけたポジションの 22 億ドル以上がわずか 24 時間で清算されました。

Aave のインフラストラクチャは安定化に重要な役割を果たしました。この議定書は、2026 年 1 月 31 日に複数のネットワークで 1 億 4,000 万ドルを超える自動担保清算を処理しました。

イーサリアムのガス料金が400グウェイを超えて急騰し、担保不足のローンが清算基準近くで滞留しながらも利益を上げてすぐに清算できない「ゾンビポジション」が一時的に生じたにもかかわらず、Aaveはダウンタイムや不良債権を発生させることなくこの高騰に対処した。

Aaveのパフォーマンスにより、DeFi全体にさらに深刻な伝染が起こる可能性があったものを防止しました。もし議定書が失敗していたら、担保不足のポジションが不良債権として蓄積されていた可能性がある。このような結果は連鎖的な清算を引き起こし、エコシステム全体に潜在的なパニックを引き起こす可能性があります。

Compound、Morpho、Spark などの他のプロトコルは、より少ない清算量を吸収しました。しかし、Aave を完全に置き換える規模や自動化が不足していました。

大きくても $ETH トレンド・リサーチのような保有者は、数億ドルの資産を売却してレバレッジを解消しました。 $ETH Aave ローンを返済するために、さらなる市場ストレスを軽減するプロトコルの効率性に依存していました。

週末の暴落は、イーサリアムの融資エコシステムに内在する機会と脆弱性の両方を浮き彫りにした。

アクティブなローンとレバレッジが上昇する一方で、Aaveの回復力はDeFiのインフラストラクチャが成熟していることを示しています。

システム障害を引き起こすことなく大規模な清算を吸収するプロトコルの能力は、イーサリアムベースの融資が不安定な市場の安定化力であることを強調しています。これにより、機関投資家と小売業者の両方の参加者の間で「品質への逃避」という評判が強化されます。

このような強気の見通しにもかかわらず、 $AAVE トークンは過去 24 時間で 6% 以上下落し、この記事の執筆時点では 119.42 ドルで取引されています。

Aave が週末クラッシュで DeFi のクライシス シールドを証明した後、イーサリアム融資が 280 億ドルに達したという記事は、Coinhack に最初に掲載されました。