BitMine は本当にイーサリアムの戦略ですか? それともまったく異なるものですか?

マイケル・セイラー氏（旧MicroStrategy社）のCEO兼戦略担当会長がビットコインに足を踏み入れた（$BTC）6年前の宇宙。

2020年にビットコインが11,500ドル近くで取引されていたときから、81,000ドル付近で推移している現在まで、セイラー氏は次のように確信していた。 $BTC 増えただけだ。

Strategyのビットコインゲーム

2020年8月11日、Strategyが21,454を購入した時点から開始 $BTC 2億5,000万ドル相当、同社は現在合計818,334ドルを蓄積している。 $BTC 635億4000万ドル相当。

合計107個で $BTC ストラテジーは、ブラックロックのビットコイン保有量812,276.2をも上回りました。 $BTC。

出典: コインスタック

言うまでもなく、ビットコイン市場の多くのプレーヤーが現在、Strategy のビットコイン戦略を参照点として使用しています。

実際、Boyaa Interactive はよく次のように呼ばれます。「香港のMicroStrategy、」一方、日本のメタプラネット同社の購買戦術をどれだけ模倣しているかという理由から、「アジアの MicroStrategy」と呼ばれています。

ビットコイン市場以外でも、マイケル・セイラー氏の企業財務戦略はビットコイン市場の関心を集めた。イーサリアム ($ETH) スペースも。

イーサリアム財務市場では、ビットコインにおけるストラテジーと同様に、トム・リー氏のビットマイン・イマージョン・テクノロジーズが著名なプレーヤーとなっている。注目すべきことに、BitMine は 100 を追加することで暗号通貨の企業活動を開始しました。 $BTC 2025年6月に国庫に納付される。

実際、トム・リー氏の会社は 2025 年 8 月までイーサリアムに完全に移行しませんでした。それにもかかわらず、BitMine は企業のイーサリアム財務市場で最も話題の企業の 1 つとして急速に浮上しました。

BitMine はこれまでに 5,180,131 を取得しました $ETH 123億6,000万ドル相当、平均価格は1件あたり2,336ドル $ETH。

これは、BitMine がイーサリアムの戦略であるかもしれないという考えを引き起こしました。 2025 年 11 月に暗号通貨分析プラットフォームの Messari が指摘したように、これらは単なる憶測ではありません。

2026 年 3 月にも同様の意見を反映して、オンチェーン分析プラットフォームの Arkham は次のように付け加えました。

実際、最近行われたコンセンサス香港 2026 に出席した際、BitMine のトム・リー会長も次のように断言しました。

そうは言っても、Strategy と BitMine はまったく異なるビジネスモデルを持っているため、コインの裏側も分析する価値があります。

一株あたりのビットコインを無期限に増加させることを目標に、Strategy はより多くのビットコインを購入するために継続的に資金を調達するビットコイン最大モデルを採用しています。対照的に、BitMine は「5% の錬金術」モデルを遵守しています。

Strategy とは異なり、BitMine にはイーサリアム供給全体の 5%、または約 600 万イーサリアムを取得するという目標に上限があります。

実際、最近のアップデートでは、BitMine の賭け金の総額は $ETH 4,553,557 に達しました $ETH 保有額は107億7,000万ドル相当で、保有総資産の約87.9％に相当する。

さらに、MSTRは、ビットコインを購入するために転換社債と「ストレッチ」（STRC）として知られる優先株を発行することで、ハイレバレッジモデルを採用しています。

これにより、レバレッジが生じます $BTC 投資家の代理として、より大きな利息と配当の義務（年間14億9,000万ドル）を伴い、より大きな債務負担（現在80億ドル以上）を負うことになります。

一方、BMNRははるかにきれいなバランスシートを維持しており、約10億ドルの現金を保有しており、負債はありません。彼らは事業費を支払うためにこれ以上借金をする必要がありません。 $ETH 収量を生み出します。

しかし、不思議なことに、両事業には「押し目買い」戦略という共通点が 1 つあります。これらの考慮事項を考慮すると、BitMine は、イーサリアムを中心とした戦略の利回り主導型の変形であると一部の人に認識されています。

さて、出版時のイーサリアム/ビットコイン比率は 0.02939 で、イーサリアムのパフォーマンスがビットコインを下回っていることを示していました。

DAT 空間も顕著な対照を示しており、ビットコイン DAT は 1,500 億 7,700 万ドル相当のデータを保持しています。 $BTC 一方、イーサリアム DAT は 170 億 9,500 万ドルしか保有していません $ETH。

その後、ETF分野ではビットコインの流入額が急増し、590億ドルを超えた。 $ETH ETFにはこれまでに120億ドルを超える資金が流入している。

総合すると、その可能性は低いと結論付けることができます。 $ETH 同規模の機関資本を誘致するために $BTC。