BTCの取引価格が最大ペインを大幅に下回っているため、ビットコインは月額133億ドルのオプション期限切れに直面している

ビットコイン BTC87,240.85ドル BTCは81,000ドルまで35%下落し、その後87,000ドルまで回復するという急激な調整の後、金曜日の月次オプション満了に向かう。この調整により、特にポジショニングがより守備的なものとなり、オプション市場が再び注目を集めるようになった。

Deribit のデータによると、合計 153,778 BTC が期限切れになる予定で、その内訳はコール建玉 92,692 BTC とプット建玉 61,086 BTC です。これは、想定元本総額約 133 億ドルとプット コール比率 0.66 を表しており、コールの数が依然としてプットを上回っているものの、下値保護が強化されていることを示しています。

コール オプションは設定ストライキで BTC を購入する権利を与え、強気の賭けを反映します。一方、プット オプションは売る権利を与え、多くの場合下落に対する保険として機能します。

最大ペイン価格は現在のスポット価格より17％高い10万2000ドルにあり、ビットコインがオプション売り手の総損失が最小になる水準からどれだけ乖離しているかを示している。デリビットのデータによると、現在34億ドルの契約がイン・ザ・マネー（エクスポージャー全体の約26％）である一方、100億ドル（約74％）がアウト・ザ・マネーのままであり、トレーダーが現在のレンジ外の動きにいかに重点を置いているかを浮き彫りにしている。

建玉は、板上で最大の弱気クラスターである80,000ドルのストライキに最も集中している。特に12万ドル以上の権利行使価格が高くなると、コールは積み重なるが、その水準を大きく下回るスポットで権利行使されるとは程遠い。

センチメントは依然として脆弱で深い恐怖にさらされており、大規模なアウト・ザ・マネーのポジションが優勢である一方、マーケットメーカーが主要権利行使水準を中心にヘッジフローを調整するため、BTCは金曜日まで不安定な状態が続く可能性がある。