Chainlink の新しいアップデートがイーサリアム DeFi インフラストラクチャをどのように強化するか

金網さんのスマートバリュー・リキャプチャ（SVR）受け取った大幅なアップグレードイーサリアムメインネット。このアップデートでは、Titan Builder を含む並行して実行される複数のオーダーフローオークションのサポートが追加され、検索者間の競争が激化し、収益が増加します。 DeFi Aave のようなプロトコル。実際には、Chainlink 価格フィードを使用するプロトコルは、他の方法では完全に第三者に流れるオラクル関連の価値のより大きなシェアを取り戻すことができるようになります。

Chainlink スマートバリュー奪回とは何ですか?

SVR は、Oracle Extractable Value (OEV) を再取得するための Chainlink のメカニズムです。OEV は、オラクル価格の更新によって融資プロトコルの清算が引き起こされるときに発生する Maximal Extractable Value (MEV) の特定のサブセットです。 SVR は、その値を外部の検索者やブロックビルダーに漏らすのではなく、その一部を DeFi プロトコルと Chainlink ネットワークにリダイレクトします。

MEV と OEV を理解する

MEV は、トランザクションの並べ替えまたは除外によって抽出される値ブロックバリデータを指します。 OEV は、特に Oracle の更新に関連付けられた MEV のスライスです。価格フィードが借入ポジションの担保不足を示している場合、検索者はオラクル更新の直後に清算取引を実行しようと競い合います。これはバックランニングと呼ばれる手法です。 SVR は正式なオークションに参加する構造になっているため、落札価格は検索者に完全に漏洩するのではなく、プロトコルに利益をもたらします。

Chainlink SVR は実際にどのように機能しますか?

SVR は、パブリック価格の更新とプライベート価格の更新を分離するデュアル伝送アーキテクチャ上で実行されます。

Chainlink オラクルが更新をトリガーすると、2 つのことが同時に起こります。標準フィードは、通常どおりパブリックメモリプールを通じて価格を送信します。同時に、SVR フィードはプライベートチャネル (現在は Flashbot MEV-Share) を通じて同じ更新を送信し、検索者はそこで清算を同じブロックにバンドルするために入札します。最高額入札者が落札者となります。その後、支払いは DeFi プロトコルと Chainlink の間で分割されます。プライベートルートに障害が発生した場合、システムは設定可能な遅延時間の経過後に自動的に標準フィードに戻るため、価格データが停止することはありません。

最新の SVR アップグレードでは何が変わりましたか?

新しいアップデートにより、SVR は単一のプライベートチャネルを超えたものになります。 Chainlink は現在、イーサリアムメインネット上で「オーダーフローオークション多重化」と呼ばれるものを実行しています。これは、複数のオークションプロバイダーが並行して動作することを意味します。

直接的な結果には以下が含まれます。

Chainlink は、競争力を維持するために、サポートされているすべてのオーダーフローオークションプロバイダーと統合することを検索者にアドバイスしています。

Aave のようなプロトコルではなぜこれが重要なのでしょうか?

Aave は、実際の SVR の最も明確なライブサンプルです。融資プロトコルでは、担保ポジションがヘルスファクターのしきい値を超えていることが要求されます。

オラクルの更新により借り手が担保不足であることが明らかになった場合、そのポジションは清算の対象となります。 SVR を使用すると、価格更新が公開メモリプールに届く前に、清算の機会が Flashbot を通じてオークションに掛けられます。勝利したサーチャーは清算を実行し、清算ボーナスを獲得し、オークション支払いの一部を Aave および Chainlink と共有します。 SVR がなければ、その値はすべてサーチャーとブロックビルダーに送られ、プロトコルが完全にバイパスされます。

プロトコルが理解すべきリスク

SVR では、オークションを完了するために、設定可能な小さな遅延が発生します。プライベートルートが失敗すると、デュアルアグリゲーターは標準フィードに戻ります。 Chainlink は、SVR は MEV のオラクル関連部分のみを再キャプチャするため、プロトコル設計者は他の MEV ベクトルを常に認識しておく必要があると指摘しています。実際の再捕率は、市場の状況や検索者の競争レベルによって異なります。

結論

ChainlinkのSVRアップグレードは、そのオラクルインフラストラクチャを拡張して、そうでなければDeFiプロトコルを完全にバイパスする清算関連のMEVを取り戻します。イーサリアムメインネット上の並列オーダーフローオークションは、取り込み遅延を削減し、回収率を高め、冗長性を追加します。 Aave のようなプロトコルの場合、最小限の統合作業で、既存の清算プロセスに結び付けられた直接的な収益源が追加されます。

X のチェーンリンク: 5月20日投稿
チェーンリンクのドキュメント: SVR Searcher オンボーディング: イーサリアムメインネット