Cryptoquant：KelpDAOのハッキング「コンテイジョン」が2024年以来最悪のDeFi流動性逼迫を引き起こす

「DeFi伝染病」と呼ばれる最新のCryptoquantレポートによると、KelpDAOエクスプロイトにより、攻撃者は裏付けのないrsETHトークンを吸い上げてAaveに入金することができ、最近のDeFi史上で最も急激な流動性収縮の1つを引き起こしたという。

重要なポイント:

KelpDAO rsETH ハッキングにより Aave で数十億ドルの流動性流出が発生

Cryptoquantの状況評価によると、攻撃者は流出した無担保rsETHをAave上のWETHやステーブルコインと交換するために使用し、KelpDAOのインフラストラクチャの重大な脆弱性を悪用した。この攻撃は、より広範な DeFi エコシステム全体に急速に波及しました。

Cryptoquantの研究者らは、AaveのaETHrsETHコントラクトが全rsETH流通量の約83%を占めており、ハッキングの危険に最もさらされているプロトコルであることを発見した。同社は、Aave が現在、ペッグ解除された rsETH 担保に関連する潜在的な不良債権を 1 億 2,400 万ドルから 2 億 3,000 万ドル抱えていると推定している。

Aaveのトータル・バリュー・ロックド（TVL）は、エクスプロイト後の72時間で大幅に下落し、その33％の下落をクリプトカントは、最近のDeFi史上で最も急激なプロトコルレベルの流動性収縮の1つであると表現した。

Aave の 3 大市場全体の借入金利は、この圧力を即座に反映しました。クリプトカントのデータは次のことを示しています $USDT そして $USDC ユーザーが急いでステーブルコインを借りてプロトコルを終了したため、Aave V3 の借入金利は 3.4% から 14% に跳ね上がりました。ハッキング前は、これらの金利は通常のDeFi融資条件と一致して3.4%で安定していました。

$ETH Aave V3の借入金利は8%に上昇し、少なくとも2024年1月以来Cryptoquantが記録した最高値となった。金利はその後5%近くで安定したが、それでもハッキング前の水準である2%の2倍以上だった。

全体の同時レートスパイク $ETH、 $USDC、そして $USDT Cryptoquantのレポートによると、これは孤立した市場の動きではなく、システム全体のストレスを示しているという。 $ETH、 $USDC、そして $USDT ロックされた総額による Aave の 3 つの最大の市場です。

Cryptoquantの研究者らは、このダイナミクスを典型的なDeFiの流動性逼迫であると説明した。つまり、預金者が資金を引き出し、同時に借り手が需要を増やし、利用可能な流動性が急速に低下し、金利が再び上昇するというものだ。報告日の時点で、金利は依然としてハッキング前の水準を上回っています。

利回りの高いステーブルコインは、 $USDe4億1,200万ドルのプロトコルデポジットを持つAave上で4番目に大きな資産である、も大きな圧力に見舞われました。 Cryptoquant は、次の純崩壊を追跡しました。 $USDe ハッキング後の数日間の鋳造活動は、Aave 危機による伝染と持続的なマイナスの両方によって引き起こされました $ETH BTC永久先物調達金利。

$USDeの総供給額は 3 日間で 58 億ドルから 50 億ドルに減少し、8 億ドルまたは 14% 減少しました。 Cryptoquantは、これを世界最大の短期償還イベントの1つと呼んでいます。 $USDeさんの歴史。

世界最大のステーブルコインのひとつとして $USDT、 $USDC、USDS、および DAI、 $USDeの縮小は、より広範なDeFiエコシステムからの流動性の大幅な撤退を示していると同社は指摘した。

マイナスの永久資金調達金利は縮小 $USDeこの期間のデルタニュートラル利回りは、保有者への償還インセンティブを加速させます。クリプトカントは、ハッキングによるリスクオフ行動と構造的な資金調達率圧力の組み合わせが、DeFi市場状況の大幅な悪化を示していると説明した。

最新のCryptoquantレポートは、DeFi融資プロトコルにおける担保エクスポージャーの集中によるシステミックリスクを強調し、Aaveの桁外れのrsETHポジションが当初の悪用をはるかに超えて感染を増幅させたと指摘している。