Defiの利回りは、市場の減速中の低金利戦略への移行

Defi Lendingは、複数のチェーンで最もアクティブなタイプのアプリの1つであり続けています。このセクターは、金利を引き下げることにより、市場の減速に適応しています。

Defiは全面的に金利を引き下げており、すべてのプロトコルがより低い範囲の利回りにシフトしています。 Defi Lending Protocolsは通常、市場の状況を反映するように収量を調整し、4.63％の低さでもAaveを押し進めます。以前のメーカーだったSky Protocolは、市場サイクルのピーク近くの12.5％から6.09％に減少しています。

収穫量と受動的収入は、記録的なスタブコインの供給によって駆動される暗号サイクルのこの段階で重要です。これらの新たに造られた資産は貸付によく使用され、潜在的に重要な利回りを達成します。 DefiプロトコルでUSDTとUSDCを使用することに加えて、いくつかの特別に作成されたStablecoinsは、独自の形式の受動的収入またはインセンティブを提供します。

defiスペースはまだ続いています 96億ドル主にイーサリアムエコシステムでロックされている合計値で。過去2か月で、プロトコルはより保守的であり、伝染を避けることを目指していますが、値のロックが増加しました。

Defiの動作は、暗号市場の全体的な健康のためのプロキシ信号とも見なされます。減速 defiアクティビティ個々のトークン集会よりも感情を反映します。

Stablecoinの収量はリスクをもたらします

Stablecoinの利回りの提供は、特に新しいネイティブ資産に縛られ、強気市場に依存している場合、脆弱です。これらの合成資産のいくつかは、SUSDの場合のように、リスクがあり、de-pegのままです。

そのため、一部の投資家は、最も保守的なスタブコインとしてUSDCに切り替えます低収量 aave。今後数年間で、収穫量を支える安定性は、このタイプの資産に関するモラトリアムを提案しているため、規制当局から追加の精査を受ける可能性があります。それにもかかわらず、収量を負担しているスタブコインは依然としてリスクを生存し、緩和しようとしていますが、小規模なプロトコルは同じモデルをより高い収量とリスクレベルでコピーし続けています。

ネイティブ機能として収量を提供する5つの主要なStablecoinsには、FraxのSFRXUSDとSFRAX、Ethena’s Susde、Sky Susds、残りはMakerのSDAIです。過去1か月間、利回りを支えるstablecoinsはすべて、提供された金利を下げて、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の価格の低下を反映しました。

エセナのスタブコインは、プロトコルが引き続き取引料金から定期的に流入し続けているため、10.77％で最高の利回りを提供しています。ほとんどの場合、資金調達手数料の取引手数料は依然としてプラスであり、エセナがその利回りにサービスを提供できるようにします。

それにもかかわらず、過去1か月の市場の状況により、USDEの供給が減少し、6Bを超えるトークンから5.2Bに減少しました。エセナは、暗号市場の全体的な雰囲気を反映して、USDEの供給を調整することで持続可能なままです。

Defiは、あらゆる種類のAltcoinsの成長が遅いことを反映しています

Defiは、イーサリアムとソラナの生態系のために減速しています。イーサリアムでは、ETH市場価格の低下が主要なプロトコルの複数の清算を脅かしました。 Solanaの場合、Kamino Financeはその価値を低下させました。

Altcoinシーズンインデックスは史上最低であり、より小さな資産の投機的取引に対する関心が低下しています。 AltcoinsはBTCのパフォーマンスを追跡しますが、はるかに低い欠点があります。

最近の減速は、主にLegacy Defiアプリに影響を及ぼします。これは、すでに数サイクルの収量を経過しています。現在、Defi Lending Marketは、2024年後半の50b近くのピークから410億ドル以上の価値を獲得しています。

危険な新しいチェーンは依然として高収量を提供します

大きなdefiプロトコルと利回りを負担するスタブコインの利回りが低下すると、はるかにリスクの高い投資に対する需要が生まれます。ベラチャイン（ベラ）は依然として外れ値の1つであり、ネイティブトークンの収量を最大60％の収量を提供しています。ドロマイト貸付プラットフォームは、リスクの高い資産で94％にも高い利回りを提供します。

Sonicのリングプロトコルは、Stablecoinの収量で最大48％、特定のペアで150％も提供します。

高収量プロトコルは、脱出と清算のリスクがはるかに高くなります。ただし、新しいチェーンとプロトコルはユーザーを獲得しようとしています。