DeFiの撤退に伴い、リスクオフ資本はトークン化された資産へとシフト

トークン化された現実世界の資産は、市場が弱気であるにもかかわらず着実な成長を示しており、この乖離は仮想通貨から完全に逃げ出すのではなく、仮想通貨内で資本が成熟していることを反映していると専門家は言う。

によると、RWA セクターは過去 1 か月間で分散資産価値が 8.68% 増加し、248 億 4,000 万ドルに達しました。 RWA.xyz。

ウォレット間を移動したり、発行プラットフォームから離れることができないトークン化された資産を追跡する代表資産価値は、ほぼ横ばいで、0.51%増の3,729億7,000万ドルにとどまりました。

一方、DeFiのロック総額は過去1カ月で25％急落し、948億4000万ドルとなったという。 デフィラマ データ。

この下落は、Aave、Lido、Eigen Layer、Binance Staked ETH を含むほぼすべての主要プロトコルの結果であり、過去 30 日間で 2 桁の下落を記録しました。

それでもこの乖離は、資本が後退するのではなく循環する市場の成熟を反映していると専門家らは語った。 。

「DeFiの利回りが圧縮されたため、市場とともに貸し出しとステーキングが減少した」と1inchの共同創設者セルゲイ・クンツ氏は語った。 。 「同時に、トークン化された財務省は最小限のリスクで4％のオンチェーンリターンを提供します。人々はこのスペースから出ていくのではなく、リスクがわずかに低い方法で参入しつつあります。」

DeFiのTVLの低下とは異なり、ステーブルコインを除く、トークン化された現実世界の資産の分散資産価値は、複数のセクターにわたって持続的な成長を示しています。

流通価値が107億ドル、69億ドル、29億ドルのトークン化された米国財務省債券、商品、民間信用は、先月でそれぞれ10％、20％、15％増加した。

プログラマブル・クレジット・プロトコルの最高経営責任者（CEO）リコ・ファン・デル・ヴィーン氏によると、離脱ではなくローテーションによって変化が構造的になっているという。

「RWAプロトコルは、DeFiでは決してできなかったこと、すなわち強制可能な権利、規制の明確さ、トークンの排出に依存しないキャッシュフローを提供します」と彼は語った。 。

RWA資産のファンダメンタルズは強いにもかかわらず、このセクターに関連するトークンは苦戦しており、この動きは広範な市場低迷の結果であると両専門家は述べた。

「市場全体の価格は下がっている。これはRWAプロジェクトに限ったことではない」とクンツ氏は語った。 「TVLは依然として成長しており、需要がまだ存在することを示している。センチメントはまだファンダメンタルズに追いついていない。そうなれば、これらのプロジェクトは非常に早く価格を再設定する可能性が高い。」

Van der Veen 氏はより冷静な見解を示し、価値はトークンではなく商品に発生するものであると説明しました。

「ブラックロックのBUIDLは15億ドル以上を管理している。その価値はガバナンストークンではなくファンドにある」と同氏は述べた。 「ほとんどの RWA トークンは依然としてユーティリティ トークンであり、プロトコルを通じて流れる収益に対する請求はありません。採用とトークン価格は永久に切り離されつつあります。」