DeFi が初の A+ クレジットスコアを獲得 — stETH がテストケース

何年もの間、金融機関にとってのDeFiの最大のボトルネックの1つは利回りではありませんでした。それは信頼でした。従来のアロケーターは、標準化されたリスクフレームワーク、デフォルト確率モデル、および信用格付けを扱う方法を知っています。 TVL のスクリーンショット、トークンのナラティブ、Discord のセンチメントを通じてリスクが依然として説明されることが多い市場をどうすればよいのか、彼らはわかりません。

それが、RedStone の最新の動きを通常のプロトコルの発表よりも重要なものにしている理由です。ブロックチェーンオラクルネットワークは、Credoraリスク評価ユニットを通じて、初の機関級レベルのリスク評価を発行したと発表した。 A+ 評価 Lido の stETH に、 デフォルトの確率は 0.10%。もっと大きな話は、stETHだけではありません。それは、金融機関がすでに理解しているリスク言語を構築しようとしているDeFiです。

これが 1 つのトークンを超えて重要である理由

RedStone によると、この格付けは機関投資家に、既存のポートフォリオモデルに組み込むことができる防御可能な標準化されたリスクシグナルを提供します。 DeFiが従来型資本のより大きなプールを呼び込むのに苦労しているため、これは重要だ。多くの金融機関には、債券、ローン、仕組み商品を比較するのと同じように、オンチェーン資産を比較するための枠組みが欠けている。

その意味で、この格付けはstETHに金星を与えるというよりも、仮想通貨ネイティブの利回り機会と従来の信用プロセスとの間に橋を架けることに重点が置かれている。

RedStoneは、この種のインフラストラクチャにより、最終的にはデジタル資産全体の同一性のある比較が可能になる可能性があると主張しています。これにより、コンプライアンスチーム、財務管理者、機関投資家は、トークンがポートフォリオに属するかどうかを評価するためのより身近な方法が得られます。

stETH が論理的な開始点となった理由

どこかで正式な DeFi リスク評価モデルをテストしようとしている場合、 ステス 常に有力な候補者でした。

これはすでにエコシステム全体の融資、担保、利回り戦略の中心に位置しており、最初の機関スタイルのスコアのベンチマーク資産として役立ちます。

そのスケールが重要です。金融機関は、あいまいな最終トークンから始まるリスクモデルを気にする可能性は低いです。 stETH から始めると、このフレームワークは DeFi のシステム上最も重要な資産の 1 つに適用されるため、即時に関連性が得られます。

DeFiはTradFiのハンドブックから借用している

ここでより深い意味合いは、そもそも従来の資本市場を拡張可能にした種類の市場構造ツールをDeFiが採用することが増えているということだ。

信用格付けは、厄介な発行体のリスクを投資家が使用できる簡素化された言語に変えることにより、債券市場を変革しました。 RedStone と Credora は、デジタル資産にも同じことが必要であると考えているようです。つまり、流動性を高めるだけでなく、リスクをより読みやすくすることです。

それによって一夜にして機関資本が自動的に解放されるわけではない。評価には異議があり、モデルが間違っている可能性があり、DeFi には従来の枠組みにうまく当てはまらないリスクが伴います。しかし進行方向は明確です。仮想通貨がより本格的な資本を望むのであれば、本格的な資本による引き受けが容易になる必要があります。