Defi Lendingは、アクティブローンとTVLの6月に新しい記録を設定します

Defi Lendingは、6月にいくつかの新しいマイルストーンに達しました。市場のほとんどの注意は、ビットコインを蓄積する機関投資家にありますが、資本は貸出プロトコルに着実かつ静かに流れ続けています。

この傾向は、投資家に機会を生み出しますが、資金の増加を管理するため、これらのプロトコルの責任の増大も生じます。

アクティブローンは6月に史上最高に達します

Defillamaのデータによると、6月現在、貸出プロトコルのロックされた合計値（TVL）は、Defiの歴史の中で最高レベルである550億ドルを超えました。

この図には、貸出プラットフォームにロックされたすべての資産が含まれています。貸し手によって預けられた資産と、借り手が提供する担保の両方をカバーしています。

TVLは、関税戦争などの外部の懸念のために年の最初の3か月間に減少しましたが、すぐに回復しました。増加する数は、貸付による収益の収益に対する投資家の信頼の高まりを反映しています。

さらに、トークンターミナルのデータは、2025年6月現在、アクティブローンが263億ドルに達したことを示しています。これは、セクターの歴史でこれまでに記録された最高値です。これは、Defi Lendingプロトコルからユーザーが借りたローンの総額を表しています。

アクティブローンの内訳は、Aaveが165億ドルのアクティブローンで市場を支配していることを明らかにしています。 Morphoは22億ドルで2位、Sparkは16億ドルです。

Aaveの優位性はプラットフォームに対する強力なユーザーの信頼を示していますが、Aaveに対する技術的な失敗、セキュリティ侵害、または法的措置がドミノ効果を引き起こす可能性があることも意味します。

貸付の需要が急増すると、リスクが高まります

最近の高利回りのスタブコインの成長は、より多くの資本を貸出プロトコルに引き付けるのに役立ちました。 USDT、USDC、DAIなどのStablecoinsは、安定した値を維持するように設計されています。これにより、ETHやBTCなどの暗号資産と比較して価格のボラティリティが低下し、貸出または貸し出しの際にユーザーがより安全に感じるようになります。

最近、Coinbaseの消費者製品責任者であるMax Branzburgは、Coinbaseユーザーが約5％の利息で4億ドルをUSDCで借りたことを明らかにしました。これは、製品を発売してからわずか数か月以内に発生しました。

主な懸念の1つは、ローンと価値（LTV）比に関連する清算のリスクです。 LTV比率は、担保に対するローンの価値を測定します。

たとえば、Coinbaseの現在のLTVは0.48です。ただし、担保の価値（典型的には暗号通貨）が急激にドロップする場合、LTV比は急速に上昇する可能性があります。 Coinbaseによって設定された86％のしきい値を超えると、担保は自動的に売却されてローンをカバーするため、借り手の損失が発生する可能性があります。

さらに、強気な市場では、投資家はしばしば上昇トレンドを活用したいと考えています。彼らは、defiプロトコルから資金を借りて、ビットコインやイーサリアムなどのより多くの暗号資産を購入しています。また、多くはレバレッジを使用して取引を拡大します。

自信が上がると、レバレッジも上昇します。 10〜20％の市場低下は、カスケード効果を引き起こす可能性があります。歴史は、特に繊細または予期しないニュースの瞬間に、そのような鋭いディップがまだ発生する可能性があることを示しています。