DeFi TVLが1週間で66％上昇し、MantleとAaveは10億ドルを超えましたが、ここからどこへ行くのでしょうか？

マントル氏のAaveを利用した融資市場は3週間足らずで10億ドルを突破し、DeFi TVLを過去最高値に押し上げた。 $MNT トレイルは古典的な TVL と価格の断絶で流れます。

マントルさん（$MNT) アーベ ($AAVE) 統合によりニッチなイーサリアムになりました ($ETH) レイヤ 2 は、市場で最も急成長している DeFi ディストリビューション レイヤの 1 つであり、その数はマクロ デスクがもはや無視できないほどに大きくなっています。立ち上げからわずか 19 日間で、Mantle x Aave の貸付市場と借入市場の合計市場規模は 10 億ドルを超え、Mantle のより広範な DeFi TVL は 7 億 5,500 万ドルを超える過去最高値に上昇し、1 週間で 66% 増加しました。

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3月2日のプレスリリースによると、チームが「不安定な」広範な状況と表現しているにもかかわらず、「金曜日に8億ドルという記録破りのローンチを行ったことと、週末に「2億ドルを超えるオーガニック流入」が見られたことを受けて、10億ドルの基準を突破したという。この動きにより、1 か月にわたる増加期間が終了しました。 AInvestなどの報道機関は、マントルのDeFi TVLが2025年末の約3億3,300万ドルから2月下旬までに約4億4,500万～5億4,300万ドルへと2倍以上に増加したが、これは主に2月11日のAave V3の発売と、マントルの40億ドル強のコミュニティ所有の財務省と結びついた6か月のインセンティブプログラムによって促進されたと指摘している。 Aave の導入により、流動性は急速に集中しました。数日以内に、供給された資産はマントルの TVL の約 40% を占めました。 $USDT そして包まれた $ETH。

マントルは自らを「オンチェーンの流動性に接続し、現実世界の資産にアクセスするための機関やTradFi向けの最高の流通層およびゲートウェイ」であると売り込んでいます。 $MNT トークンを利用し、Ethena の USDe、Ondo の USDY、その他の利回りを伴うドル商品などのパートナーと統合されています。同リリースによると、このプロトコルは「分散型効率によるレガシーレベルの安全性」を強調しており、約60％の市場シェアと500億ドルを超える純預金額を誇る最大のオンチェーン融資ネットワークとしてのAaveの地位に大きく依存しているという。平たく言えば、Mantle は DeFi 信用流通を産業化しようとしています。つまり、流動性の種として財務省資本を投入し、リスク管理されたフロントエンドとして Aave を使用し、機関投資家と小売業者の両方のフローをそのスタックにルーティングします。

トークントレーダーにとって、状況はより微妙です。 Bankless Times などが指摘しているように、Mantle の TVL と取引高は、 $MNTの価格は遅れており、Aaveのトークンが2桁上昇した1週間の間に一時約4〜7％下落しました。アナリストらはこれを典型的な「TVLと価格の断絶」と分析している。すなわち、実物資本は利回りを求めてネットワークに流入しているが、流通市場の買い手は依然として扱い続けているということだ。 $MNT 途切れ途切れのマクロテープ内の高ベータリスク資産として。過去24時間でビットコインが約3.5％上昇して7万400ドル付近で取引され、イーサリアムが毎日約2.8％上昇して2060ドル付近で取引されている市場において、マントル氏の話はヘッドライン価格についてではなく、このTVLがDeFiクレジットハブとしての新たな役割を正当化するのに十分な粘り強さがあるかどうかについての話である。

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