DeFiの資本の流れは機関投資家向けの資産にシフトしているとタイガーリサーチが指摘

アジアのWeb3調査およびコンサルティング会社Tiger Researchの新しいレポートは、分散型金融（DeFi）セクター内の資本配分の顕著な変化を明らかにしています。同社によれば、ファンドはますます高利回り資産からUSYCやsUSDSなどの低利回りで機関投資家に優しい代替資産に向かう傾向にあるという。この傾向は、Ethena プロトコルの利回りを伴うトークンである sUSDe の供給が急激に減少する中で発生しています。

APYを超えて進化する選択基準

報告書は、この動きはDeFi市場からの大規模な資本流出を示すものではないと強調している。むしろ、投資家がデジタル資産を評価する方法の変化を反映しています。 Tiger Research は、年率利回り (APY) はもはや資産選択の主な要因ではないと述べています。資産の担保としての採用、貯蓄商品への統合、または機関準備金での使用の可能性がますます重要視されています。

この変化は、市場が成熟し、参加者が生の利益よりも安定性と実用性を優先していることを示唆しています。報告書は、USYCやsUSDSのような資産が注目を集めているのは、まさにそれらがより低いボラティリティと機関投資家の利用のための明確な道筋を提供しているからであると指摘している。

Ethena の USDe と機関の役割

このレポートは、流通供給量の減少が見られる合成ドルトークンであるEthenaのsUSDeの安定性に大きな注意を払っています。 Tiger Research は、利回りを生み出しながら安定した価値を維持することを目的とした、このような資産を支えるデルタニュートラル戦略を分析しています。同社はまた、利回りを生み出すステーブルコインにとってより予測可能な基盤を提供する上での現実世界資産（RWA）の役割も調査している。

組織の関与が、この進化を推進する重要な要因として特定されています。伝統的な金融機関がデジタル資産エクスポージャーを模索する中で、確立された担保フレームワークと透明性のある基礎メカニズムを持つ資産を好むことで、市場のダイナミクスが再形成されています。これは、高い APY に対する小売需要が優勢であった初期の DeFi サイクルとは対照的です。

これがより広範な市場にとって何を意味するか

日常的な DeFi 参加者にとって、この傾向は、超高利回りの機会の利用可能性が減少する可能性があることを示しています。しかし、それは同時に、市場構造がより健全で持続可能なものになることも示しています。準備金や貯蓄商品に適した資産に焦点を当てることは、デジタル資産を世界の金融システムに統合するという長期目標と一致しています。これはDeFiの成長の次の段階に影響を与える可能性が高いため、投資家はEthenaのようなプロトコルが自社のサービスを機関の基準にどのように適合させるかを監視する必要があります。

結論

Tiger Researchの調査結果は、DeFiセクターにとって極めて重要な瞬間を浮き彫りにしています。機関投資家向け資産への資本の動きは、投機的な利回りから実用性と安定性への優先順位の変化を浮き彫りにしている。市場が進化し続けるにつれて、信頼できる担保および準備資産として機能する利回りの高いステーブルコインの機能が重要になります。このレポートは、デジタル資産投資の変化する状況を理解するための貴重なコンテキストを提供します。

よくある質問

Q1: USYC と sUSDS とは何ですか?
USYC と sUSDS は、ボラティリティの低下と機関への適合性の向上を目的に設計された、利回りの高いステーブルコイン資産です。これらは、基礎となる現実世界の資産またはデルタニュートラル戦略を通じて収益を生み出し、高利回りの DeFi トークンに代わるより安定した代替手段を提供します。

Q2: sUSDe の供給が減少しているのはなぜですか?
Ethenaプロトコルによって発行されるsUSDeの供給は、資本がより機関投資家に優しいとみなされる資産へと向かうにつれて減少している。 Tiger Research は、こ​​れはプロトコルそのものに対する信頼の喪失ではなく、選択基準の広範な変化を反映していると指摘しています。

Q3: この変化は通常の DeFi 投資家にどのような影響を与えますか?
一般の投資家にとって、極めて高い利回りが得られる機会は減っているかもしれませんが、市場はより安定しており、極端な変動は少なくなってきています。担保の有用性と準備金の適合性を優先する資産は、DeFiへの長期的な参加のためのより安全な基盤を提供します。