DeFiプロトコルは、最近の市場下落で記録的な活動にもかかわらず閉鎖を回避

DeFi活動は10月10～11日の暴落以来最高レベルに達した。最近の市場の降伏はDeFiのストレステストとなり、ほとんどのプロトコルが活動の突然の急増を生き延びました。

最近の市場低迷中にDeFi活動が活発化し、DEX活動は過去数カ月間で最高レベルに達した。

主要な分散型プロトコルは依然として最高料金の一部を生み出しており、ほとんどの活動は Aave、Morpho、Jupiter、その他の主要な DeFi プロトコルや DEX に集中しています。 DeFi エコシステムの最も活発な要素は、依然として永久先物 DEX、融資、一般的な DEX アグリゲーターと市場です。

この暗号通貨サイクルにおける主な違いは、景気低迷によって連鎖的な清算やDeFiプロトコルの崩壊が引き起こされていないことです。関与するすべての DEX とチェーンが極端な取引とトラフィックを処理しました。

活動の最大の変化は永久先物 DEX によるもので、すでに最も流動性の高い市場の一部となっています。流動性のピークは Hyperliquid と Aster に集中していました。

ほとんどのプロトコルには十分な保護が設置されていたため、現在の市場低迷は大きな混乱、流動性の問題、または DeFi の清算を引き起こしませんでした。ハイパーリキッドは、10月のイベントに比べて連鎖的な清算が少なく、現在の取引過多を乗り切った。

DeFiは減速するがクラッシュは回避

ロックされた価値が2024年3月以来見られないレベルに低下したため、DeFi活動は減速した。担保がより低い価格帯で預けられたため、ほとんどのプロトコルは比較的回復力を保った。

ドローダウンにもかかわらず、Aave や Lido などのプロトコルは、イーサリアム エコシステムで最大の手数料生産者の 1 つとして、預金と積極的な融資を呼び込み続けています。オンチェーン融資は依然として 2022 年の水準を大きく上回っており、510 億ドルを超える価値が固定されています。

以前の市場サイクルでは、融資はパニックと保護の欠如によるドローダウンによって大きな影響を受けました。最新の市場サイクルでは、主要プロトコルのほとんどに不良債権や不良債権の兆候は見られませんでした。

$ETH 清算レベルは市場よりわずかに低く、最初の重要な清算レベルは 1,890 ドルの範囲にあります。 Morpho のような最もビジーなプロトコルが報告 5,000件の清算 過去 24 時間で 1 億 500 万ドルと評価されましたが、残りの保管庫とポジションは安定したままです。他のプロトコルが処理中です ローン返済 いつものように、清算カスケードを回避します。

比較的安定しているにもかかわらず、ユーザーは分散型プロトコルで新たなローンを組まないように求められています。市場のボラティリティの高まりにより、将来的には清算が加速する可能性があります。ただし、巻き戻しは以前のサイクルに比べてまだ緩やかです。

DeFiは依然としてリスクを抱えているのでしょうか?

DeFiは技術的に堅牢であることを示していますが、市場の長期にわたる下降局面ではエコシステムは依然としてリスクを抱えています。

まず大きなリスクは、 $ETH– ベースの流動性。すべてのローンが返済されない場合、清算が引き起こされる可能性があります。

他のリスクには、一部の主要取引ペア、特に特定の価格帯に流動性が集中しているペアからの流動性の流出が含まれます。

最大のリスクは、資金がプロトコル間で再利用され、最初よりも多くのポジションをオープンした場合に清算カスケードが発生することです。 $ETH 担保サポート。