DeFi利回りの縮小はユーザーをオンチェーン市場から遠ざけているのでしょうか?

DeFiの利回りは2026年にはさらに低い範囲に低下しており、業界の成熟の兆候と考えられていた。しかし、最近のドリフトプロトコルのハッキングにより、技術的なリスクと、現在の利回りが資産をオンチェーンに置く価値を相殺するかどうかという問題が提起されました。

DeFiの利回りはほとんどのプロトコルで下落しており、高利回りの農業の初期の時代は終わったようです。 DeFi はより成熟したセクターとなり、プロトコルはステーブルコインと予測可能な収益に依存しています。トークン化された債券またはマネーファンド。

農業のピーク時には、リスクを相殺するために新しいトークンの発行に依存することが多く、トレーダーは短期間で最初の入金額を回収していました。

サンティアゴ R.Inversion の創設者である彼は、現在の技術的リスクを相殺するには、オンチェーンの利回りをはるかに高くする必要があると考えています。

サンティアゴ R. は X で説明しました役職。

同氏はその利回りの生成については詳細を明らかにしていないが、スマートコントラクトのリスク、保有資産の一般的なエクスポージャー、および全体的なプロトコルのリスクを指摘している。

技術的なリスクを相殺するには、DeFiの利回りを高くする必要がある

DeFiはまだ匿名ではなく、クジラウォレットを公開することがよくあります。機密情報の使用はまだそれほど普及していません。

全体として、DeFi はリスクと利回りを金銭的な観点から計算しますが、これは主に暗号資産の不安定な性質に関連しています。プロトコルは一般的な脆弱性を考慮していないため、劇的な損失が発生することがよくあります。

資産の需要が限られているため、オンチェーンレートも低くなります。預けられたトークンの利回りが低いからといって投資のリスクが低いというわけではありませんが、そのリスクは正しく価格設定されていない可能性があるとサンティアゴ R. 同氏は損失に対する保険商品の販売と並行して、より高い利回りを提案している。

過去数カ月間のDeFi利回りのスライド

DeFiの利回りは年率3.8％と米国の国庫短期証券の水準をも下回っている。一部の融資プロトコルでは、年換算利回りは事実上ゼロから始まります。

DEX の個々の流動性ペアの利回りは依然として高く、一時的な損失やトークンラグプルのリスクを相殺します。ただし、Aave V3 やその他の貸付金庫のほとんどは、利回りがはるかに低くなります。

個々の金庫は依然として高い仮説上のリターンを提供できるものの、全体の利回りは2022年以来の最低レベルに低下した。

DeFi利回りの中央値は過去1年間で下落しており、場合によっては、オンチェーンの資産のロックを相殺するには低すぎる可能性があります。 |出典: デフィラマ。

また、仮想通貨市場の見通しがより弱気になったこともあり、一般的に利回りが異常に高くなる時期はもうありません。高利回りは誇大広告の期間中にのみ発生しますが、一般的な熱狂は最初のDeFiの夏とともに終わりました。

特にステーブルコインの流動性ペアの場合、利回りは 0.5% 未満であることがよくあります。 Morpho の場合、金庫の利回りは事実上ゼロから、最もリスクの高い金庫では 352% にもなります。

最近悪用されたのは、ドリフトプロトコル暗号リスクを部分的に反映して、最大 16% という比較的高い利回りを提供しました。このプロトコルの保管庫は、少なくとも 4 月 1 日の 2 億 8,000 万ドルのハッキングまでは、リスクが低く成熟していると考えられていました。