ETFが市場の流れを再構築する中、小売ビットコインの活動が低下

ビットコインの小売り参加は過去2年間で減少しており、新たなデータによると、しばしば「エビ」と呼ばれる小規模保有者からバイナンスのような大手取引所への流入が大幅に減少していることが示されている。 0.1BTC未満を保有するウォレットとして定義されるこれらの投資家は、2024年初頭に米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）が展開されて以来、活動が鈍くなっている。

CryptoQuantの最近のデータによると、このセグメントからの流入額は1日あたり平均92BTCまで減少しており、2023年初頭の552BTCに比べて、90日移動平均に基づくこの指標は、小規模保有者の預金が5倍以上減少していることを示している。これは、ビットコインの誕生以来、小売活動の最大の減少の一つを示しています。

スポットETF発売の影響

スポットビットコイン ETF の導入は、取引行動の明らかな構造的変化と一致しました。 ETF が運用開始される前、小規模アドレスからの 1 日の流入額は平均約 450 BTC でした。 2024年1月のサービス開始後、バイナンスや他の主要取引所への預金は減少し、多くの個人投資家が機関投資商品を通じた間接的なエクスポージャーに移行したことを示している。

市場データは、流入の減少が参加パターンの広範な変化と一致していることを示しています。 2018 年から 2023 年にかけて、市場のボラティリティに関連してエビの流入量が毎年急増しました。しかし、2024年以降、より多くの投資家が長期保管オプションを選択したり、直接取引活動からシフトしたりするにつれて、これらの変動は減少しました。

市場構成の変化

アナリストは、この縮小を説明する 3 つの主な要因を特定しています。個人投資家の大部分は、ビットコインを直接保有または取引する代わりに、ETFへのエクスポージャーを選択しています。市場に残っている他の人々は、資産を取引所から遠ざけることを選択することが増えています。さらに、以前は 0.1 BTC 未満を保有していた多くの人々が、その後より大きな金額を蓄積し、エビのカテゴリーを超えています。

小売流入の減少にもかかわらず、ビットコインの価格は上昇を続け、2025年には10万ドルを超えました。このギャップは、価格の勢いが現在、小規模な取引ではなく、主に機関投資家の蓄積と企業の財務拡大によってもたらされていることを示しています。