ETFの反転と指数下落の懸念により、ビットコインは6万9000ドルのサポートにしがみついている

タカ派的なFOMC、ETFの流出、恐怖への移行後、ビットコインは7万ドルをわずかに下回る水準を維持しており、長期の確信は弱いものの、マイナーの売りと困難は緩和されている。

ビットコインは金曜日の夕方、連邦準備理事会のタカ派的なトーン、ETFフローの反転、世界市場全体にわたる広範なリスクオフセンチメントによって形成された傷ついた週を経て、主要なサポートレベルにしがみつき、69,900ドルを超えて取引されている。投資家が仮想通貨の耐久性を検討する中、仮想通貨の「Fear & Greed Index」は 28 であり、恐怖の領域の奥深くにあります。 $BTCの回復はマクロ環境の悪化を背景にしている。

今週の決定的な瞬間は水曜日に訪れ、FRBは3月のFOMC会合で金利を据え置いたが、2026年の利下げは従来予想よりも少ない可能性が高いと示唆した。機関投資家がリスク回避に動く中、ビットコインは直後に約5％下落し、7万4000ドル付近から7万ドルの水準を試す水準まで下落した。この反応は、ETFフローの急激な反転によってさらに悪化した。11億ドルを超える非常に強気な7日間連続流入の後、米国上場スポットビットコインETFは水曜日だけで1億2,900万ドルの純流出を記録し、好調な流れと不安定な地合いを断ち切った。

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この下落は仮想通貨市場全体を引きずった。イーサリアムとソラナはそれぞれ5〜6％同時に下落し、ビットコインとリスク資産との短期的な相関関係が依然として高いことが確認された。と $BTCS&P 500との30日間の相関関係は0.74（2026年の最高値）にとどまっており、この資産は現在、マクロヘッジというよりはハイベータテクノロジーの代理店のように取引されており、この動きにより株式市場がさらに悪化する可能性がある。

恐怖の見方にもかかわらず、より深刻な崩壊を防ぐ構造的要因が存在する。 CoinGlassが追跡した建玉データは、昨日の68,750ドルへの下落中に、ショートが積極的にポジションを追加し、同社が「きれいなショートポジションの蓄積」と表現したものを形成していたことを示している。その後、価格は反発しましたが、OI は大きく増加しておらず、トレンドというよりはレンジ内にある状況を示唆しています。新たなロングエントリーがなかったことは、バイサイドの確信が依然として慎重であることを裏付けていますが、ショートもその利点を十分に活用できていません。

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供給側では、状況はより建設的です。第 1 四半期を通じて続いた逆風であるマイナーの売却圧力は弱まる兆しを見せており、マイナーの純流出は 2 月のピークから 82% 減少しました。今夜の大幅な難易度調整は最大7.5%の下落が見込まれており、これにより鉱業に対するコスト圧力がさらに緩和され、同層からの短期的な強制売却が減少するだろう。

今のところ、ビットコインはホールドパターンに陥っている。つまり、18億7000万ドルを超えるレバレッジロングが存在する重要な66,827ドルのレベルを上回っているが、ショートスクイーズを引き起こす可能性のある73,757ドルのレジスタンスを大きく下回っている。マクロ的な不確実性が高まり、地政学的な緊張が未解決で、センチメントが根深い恐怖にさらされている中、市場が確実に底を付ける前に新たな信念を示す立証責任は強気派にある。

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