Ethereum ETFオプション市場の逆風の中で起動：潜在的なターニングポイント？

イーサリアムは、今月初めに米国証券取引委員会（SEC）がいくつかのスポット交換貿易資金（ETF）の取引を承認したときに、顕著なマイルストーンに達しました。この動きは、流動性を高め、機関投資家から関心を集め、主要な暗号通貨としてのイーサリアムの立場を固めることが期待されています。

しかし、イーサリアムのビットコインと比較して時価総額が小さいことは、それがガンマスクイーズに対しても脆弱であり、それによって投資家のリスクを高めることを意味します。 Beincryptoは、Derivatives取引の専門家とFalconx、Bingx、Komodo Platform、およびGravityの代表者に相談して、この新しい特性の潜在的な影響を分析しました。

Ethereum ETFオプションは、SECの承認を得ます

イーサリアムコミュニティは、SECが既存のイーサリアムETFの取引を承認した今月初めに喜びました。この承認は、デジタル資産の重要な規制開発です。

今週は、米国のSpot Ethereum ETFの取引のオプションの公式デビューを告げました。 BlackRockのIshares Ethereum Trust（ETHA）は、Nasdaq ISEで取引を開始する最初のオプションをリストした最初のものでした。

その後まもなく、グレースケールイーサリウムトラスト（ETHE）とグレースケールイーサリアムミニトラスト（ETH）のものと、Bitise Ethereum ETF（ETHW）のものを含む、より広範なオプションが続き、すべてがCBOE BZX Exchangeで取引され始めました。

この動きにより、暗号トレーダーを超えたより幅広い投資家が、直接的な所有権のないETFなどの馴染みのある投資車両のオプションを通じて、イーサリアムの価格に関するヘッジと投機の機会から利益を得ることができます。

イーサリアムは最近市場で何らかの地位を失っているため、このニュースのタイミングは特に前向きです。

Ethereumの市場の位置を強化するためのオプション取引

今週のイーサリアムを取り巻く市場の信頼の大幅な減少は、Beincryptoが2023年3月以来の価格が最も低い地点に急落したと報告しました。

この弱気な感情をさらに燃料とするETH/BTC比は、5年ぶりの安値に達し、イーサリアムに対するビットコインの優位性の高まりを強調しています。

一方、大規模なイーサリアム保有者は、かなりの金額をますます売り上げており、価格に下向きの圧力をかけています。 Ethereumの価値は、2025年の初めから51.3％減少しており、少なくとも100万ドルのETHを保有する住所の減少によって証明されているように、投資家の信頼は衰退しています。

より多くのトレーダーがアクセスできるオプション取引により、専門家はイーサリアムの市場の位置が改善されると予想しています。

オプション取引のこの新たなアクセシビリティは、投資家とより広範なイーサリアムエコシステムに追加の機会を生み出します。

投資家のアクセスと流動性の向上

2024年7月のEthereum ETFのSECの承認は、従来の投資家が資産を直接保持せずに暗号市場に参入できるようになったため、重要でした。現在、オプション取引も利用できるため、これらの利点はさらに大きくなると予想されています。

Ethereum ETF市場は、オプション取引を通じて参加を増やすことで、自然により流動的になります。

高い取引量とヘッジ需要

Ethereum ETF投資家のオプション取引に関するSECの新たな承認は、市場が最初に高い取引量を経験する可能性が高いことを示唆しています。その結果、マーケットメーカーを準備する必要があります。

コールオプションを増やすには、需要を満たすためにより多くのイーサリアムを購入することにより、機関の市場メーカーがヘッジをヘッジする必要があります。

また、イーサリアムは、特に施設の取引において、その認識された品質を高め、主要な市場参加者の間で楽観主義を促進するという独自の利点を確保します。

しかし、オプション取引の急速な急増は、特に短期的には、イーサリアムの価格に意図しない結果をもたらす可能性があります。

投資家はガンマスクイーズに苦しむのでしょうか？

マーケットメーカーがオプションの呼び出しが多い場合に基本的な資産の多くを獲得するために急いでいると、Ethereumの価格は自然に上昇します。この状況は、顕著なガンマスクイーズにつながる可能性があります。

マーケットメーカーがこのシナリオで自分のポジションをヘッジすると、結果として生じる購入圧力は肯定的なフィードバックループを作成します。小売投資家は、イーサリアムの価格の上昇から利益を得ることを望んで、参加する傾向があると感じるでしょう。

このシナリオの意味は、その時価総額がビットコインのそれよりも特に小さいことを考えると、イーサリアムにとって特に顕著です。

小売業者のETHAコールオプションの積極的な購入は、基礎となるETHA株式を取得することにより、マーケットメーカーにヘッジを強制する可能性があり、潜在的にETHAの価格とひいてはイーサリアムのより顕著な影響をもたらす可能性があります。

一方、グラントは、裁定駆動型のフローが価格の変動をさらに悪化させると予測しています。

アービトラージの機会が出現すると予想されます

オプション取引の経験豊富な投資家は、利益を得てリスクエクスポージャーを減らすために裁定を追求する場合があります。

アービトラージには、異なる市場やフォームで同じまたはほぼ同一の資産の価格差を活用することが含まれます。これは、安価な市場で購入し、より高価な市場で販売することによって行われます。

グラントによると、トレーダーは、さまざまなプラットフォームのETHオプションの市場が開発されるにつれて、これらの価格の違いをますます求めて悪用します。

アービトラージの活動は、イーサリアムオプション市場内の価格設定と流動性を改善することが期待されていますが、資産はビットコインの確立された市場リーダーシップの影の下で引き続き運営されています。

ランドマークオプションの承認は、イーサリアムがビットコインのギャップを埋めるのに役立ちますか？

イーサリアムは今週主要なランドマークを達成しましたが、主要なライバルであるビットコインとの競争に直面しています。

2024年の晩秋に、Options TradingはBlackRockのIshares Bitcoin Trust（IBIT）で開始され、オプションを提供する最初の米国スポットビットコインETFになりました。当初の発売から1年も経っていませんが、Bitcoin ETFでのオプション取引は、小売投資家や機関投資家からの強力な取引量を経験しました。

Komodo Platformの最高技術責任者であるKadan Stadelmannによると、Ethereum ETFのオプション取引は比較的圧倒的です。ビットコインは、投資家にとって選択の暗号通貨です。

その結果、彼の見通しには、Ethereumの市場の位置は、Bitcoinをすぐに上回ることは含まれていません。

そうかもしれませんが、オプション取引はイーサリアムの見通しに害を及ぼしません。それはそれらを強化するだけです。

Ethereumのオプション取引時代は機会を利用できますか？

Ethereumは現在、ETFでのオプション取引のSEC承認を伴う2番目の暗号通貨です。この単一の動きは、機関のデジタル資産をさらに正当化し、従来の市場での存在を増やし、全体的な視界を高めます。

イーサリアムの市場の地位への最近の大きな打撃にもかかわらず、このニュースは前向きな発展です。主要な競合他社を上回るだけでは十分ではないかもしれませんが、正しい方向への一歩を表しています。

投資家がこの新しい機会に慣れるにつれて、彼らの参加レベルは、イーサリアムにとってどれほど有益であるかを明らかにします。