FRBウィークを前にリスク選好が回復する中、金の一時停止がビットコインの脈拍となる

米連邦準備制度理事会（FRB）の10月の政策決定を前にトレーダーらが利益確定したため、金の記録的な上昇は今週一息つき、8週間続いた連勝記録が止まった。

この後退により安全資産への需要が緩和され、ここ数週間で初めてビットコインを含むリスク資産への注目が再び戻った。 BTC$111,700.54。

金スポットは月曜日に付けた1オンス当たり4,380ドルを超える過去最高値から6％以上下落し、週末までに4,120ドル付近で落ち着いた。利益確定や上場投資信託（ETF）の多額の流出、米中通商関係をめぐる論調の変化などが反動となった。

両国の当局者は、重要な通商問題に関して「暫定合意」に達し、金属相場の上昇を加速させた新たな関税サイクルへの懸念が和らいだと述べた。

マレーシアでの2日間の会談でトランプ大統領と習近平国家主席の間の広範な合意に向けた準備が整った後、スコット・ベッセント米財務長官は日曜、「中国製品に対する100％関税の脅威は事実上テーブルから外れた」と述べた。

マクロ環境の軟化と、FRBが今週さらに25ベーシスポイント利下げするとの期待が重なり、金の放物線ラリーの輝きが消えた。銀とプラチナも水曜日の決定前にリセットの兆候で急落した。

しかし、そのタイミングはBTCにとって偶然であることが判明するかもしれない。

ビットコインは四半期の大部分で金に後れを取っていたが、過去1週間で5％以上上昇し、11万3500ドルの水準を取り戻し、1カ月にわたる狭いレンジから抜け出した。

CoinDeskのアナリスト、オムカー・ゴッドボール氏によると、この動きは、イエローメタルに対するビットコインの相対的価値の尺度であるBTC/金比率が、約3年前で最も売られ過ぎの数値を示したことを受けて行われたという。

同比率の14日間相対力指数（RSI）は先週22.20まで低下し、2月の安値を下回り、2022年11月以来の低水準となった。歴史的に見て、BTC/金比率のこのような極端な状況はビットコインの局地的な底値と一致しており、その後はマクロ不安が静まるとトレーダーが高ベータ資産に戻るためアウトパフォームする期間が続くことが多い。