Maple Finance の暗号通貨融資が 19 億ドルに成長、テザーに次ぐ第 2 位にランクされる

暗号通貨融資は2022年に華々しい形で崩壊し、その過程でセルシウス、ブロックファイ、ジェネシスなどの有名企業も崩壊した。しかし、同様にメルトダウンにさらされたプラットフォームの 1 つが消滅しませんでした。再構築したのです。今日、 メイプルファイナンス は世界第2位の機関投資家向け暗号通貨貸し手としての地位を確立しており、次点となっています。 テザー、およびそのアプローチ Maple Finance の暗号通貨融資 3年前に沈没しかけたモデルとほとんど似ていません。

重要なポイント

Maple Finance の市場ポジションと融資指標

Maple Finance は機関投資家向け暗号通貨融資でテザーに次ぐ第 2 位に静かに上昇しており、そのランキングの裏にある数字は無視することができません。プラットフォームは現在約 19億ドル この数字は、現在デジタル資産を扱う最大のクレジットプロバイダーの一つに確固たる地位を占めています。

融資額と総額はロックされています

Maple のエコシステム全体でロックされている合計価値は、次の範囲のどこかに収まります。 24億ドルと50億ドル運用資産のカウント方法に応じて範囲が変わります。この種のスプレッドはDeFiレンディングでは珍しいことではなく、プールされた預金、担保、トークン化されたポジションが集計に含まれるかどうかによって評価方法が異なります。

高い返済率と融資実績

Maple は発売以来、 150億ドルと220億ドル 累積融資で。しかし、金額よりも目立つのは返済実績です。 99% プラットフォーム独自の数字によると、融資の返済が完了した。この実績が重要なのは、2022年に経営破綻した金融機関からメイプルを分けるためだ。その規模での返済の一貫性は、機関預金者が資本を投入する前に実際に求める実績の一種である。

2022年の仮想通貨信用崩壊後の戦略的転換

メイプルの今の地位は偶然ではありません。これは、2022年の仮想通貨信用危機で同業者数社が壊滅した後に始まった構造改革の直接の結果であり、同社は誰にどのように融資するかを再考する必要に迫られた。

無担保融資から超過担保融資への移行

2022年にクレジット市場が混乱したとき、セルシウス、ブロックファイ、ジェネシスなどの企業は、実際のリスクプロファイルが当初の想定よりも大幅に高いことが判明した取引相手に発行された担保不足のローンを保有していたことが摘発された。 Maple は同じ融資モデルに直接影響を受けており、その影響はプラットフォーム全体に見られました。これに応じて、CEO兼共同創設者のシド・パウエル氏は、信託ベースの融資から、借り手が債務不履行になった場合でも実際に回収できる担保が存在する、担保された超過担保ポジションへと同社を方向転換した。

これはおそらく、評価する人にとって最も重要な軸です。 機関投資家の暗号通貨ローン 今日。過大担保融資によってリスクが排除されるわけではありませんが、回収計算が完全に変わります。古いモデルの下で借り手が債務不履行に陥った場合、貸し手にはほとんど救済手段が残されませんでした。新しいポジションの下では、あらゆるポジションの背後に担保が存在します。

プロの機関投資家に焦点を当てる

パウエル氏はメイプル社の共同設立以来、同社の機関戦略の公の顔であり続け、その過程で商社、マーケットメーカー、仮想通貨ネイティブファンドとの関係を構築してきた。それは意図的な選択です。借り手のベースは小売りではありません。これらは取引業務を行うために資本を借りているプロの取引相手であり、適切に担保できないローンの利回りを追い求めている個人ユーザーではありません。

中核となるビジネスモデルとマルチチェーン事業

メイプルのビジネスの核心はシンプルです。機関の流動性をプールし、精査された借り手に貸し出し、リスクを正直に評価することです。そのシンプルさこそが、人為的なインセンティブに依存せずにモデルを拡張できる理由なのです。

流動性プーリングとリスク反映金利

メイプルは機関預金者からの流動性を主にUSDCとUSDTでプールし、トークン発行によって支えられた金利ではなく、真の信用リスクを反映した金利で、精査された借り手にそれを貸し付けている。歴史的に利回りの高騰によって潜在的なリスクが隠蔽されてきたセクターでは、この区別が重要となる。流動性プロバイダーに支払われる利息は現在、分配金総額で1億ドルを超えており、このモデルが短期的なプロモーション利回りではなく、実質的で継続的な利益を生み出していることを示している。

Maple Finance をサポートするブロックチェーンプラットフォーム

Maple は現在、Ethereum、Solana、Arbitrum、Plasma で動作しています。テザーが支援するブロックチェーンであるプラズマへの移行は、最も注目すべき拡大の決定の1つであり、メイプルのインフラストラクチャの選択肢を、現在最大の機関投資家向け暗号通貨貸し手として同社を上回っている同じ企業に近づけることになる。複数のチェーンにまたがって運営することにより、メイプルの機関投資家は、どこでどのように流動性にアクセスするかについて柔軟性が得られます。これは、さまざまな取引会場にまたがって資本を管理する企業にとって重要です。

革新的な製品とウォール街のパートナーシップ

メープルは、中核となる融資事業を超えて、機関投資家向けの利回りへのアクセスを拡大することを目的とした製品を構築しており、デジタル資産に参入する従来の金融関係者との関係を築き始めています。

シロップのトークン化されたステーブルコイン利回り商品

SyrupUSDC と SyrupUSDT は、Maple の融資プール内でトークン化されたポジションであり、融資条件を直接交渉する必要なく、幅広いユーザーが制度融資帳簿によって生成される利回りを利用できるようになります。事実上、シロップはメープルの機関融資事業を推進するのと同じ信用エクスポージャーを、保有し取引しやすい形にパッケージ化している。

カンター・フィッツジェラルドとのパートナーシップ

メイプルはまた、デジタル資産市場でますます活発になっているウォール街の企業であるカンター・フィッツジェラルドとも提携しています。このような取引は、単一のビジネス関係よりも大きな何かを示唆しています。これは、従来の金融機関が、仮想通貨クレジット市場を壁で囲まれた別個のシステムとして扱うのではなく、過担保された仮想通貨融資のために特別に構築されたプラットフォームを通じて資金を供給することに慣れてきていることを示唆しています。

Maple のモデルが DeFi 融資にとって重要な理由

メイプルの軌跡は、2022 年以降、暗号通貨クレジット市場がどのように成熟してきたかを示す有益なケーススタディを提供しています。崩壊を生き延びたプラットフォームは、必ずしも最も積極的な成長計画を持っていたプラットフォームではありませんでした。彼らは、リスクモデルをゼロから再構築することに意欲的でした。メイプルの有担保融資への移行と機関投資家取引相手への絞り込みは、仮想通貨融資における持続可能な利回りは信頼以上のものに裏付けられなければならないという、より広範な業界の教訓を反映している。

そうは言っても、プラットフォームの成長は、この分野の今後の当然の疑問も引き起こします。メイプルのメイプル・ファイナンスDeFi戦略がより多くの機関資本を引き込み、追加のブロックチェーンに拡大するにつれて、そのパフォーマンスは、過担保された非個人向け融資が前のサイクルの間違いを繰り返さずに拡大を続けることができるかどうかの指標としてますます注目されることになる。

よくある質問

暗号通貨融資市場における Maple Finance の立場は何ですか?

Maple Finance は、テザーに次ぐ世界第 2 位の機関投資家の暗号通貨貸し手です。

2022 年の仮想通貨信用崩壊後、メイプルファイナンスは融資戦略をどのように変更しましたか?

メイプルは、リスクを軽減し、債務不履行からの回復を改善するために、無担保融資から有担保の超過担保融資に移行しました。

Maple Finance はどのようなタイプの借り手にサービスを提供していますか?

Maple Finance は、個人顧客ではなく専門機関の取引相手にサービスを提供しています。

Maple Finance はどのブロックチェーンプラットフォームで運営されていますか?

Maple Finance は、イーサリアム、Solana、Arbitrum、および Plasma ブロックチェーン上で動作します。