NFT融資TVLが過去最低に近づく

NFT融資市場は、総バリューロック（TVL）が一桁数百万まで崩壊し、2022年に最後に見られたレベルにまで落ち込んでいる。 DefiLlamaのデータによると、このセクターのTVLは現在約830万ドルで、2024年3月の同セクターの史上最高値である3億ドル以上から約97％減少している。

2021年12月にシリーズAで1500万ドルを確保したPantera Capitalが支援するNFT融資スタートアップのArcadeは、現在TVLで約30万ドルしか残っておらず、2024年3月のピーク時の2150万ドルから98％以上減少している。

しかし、かつてはより回復力があるように見えたプロトコルでさえ痛みを感じています。暗号通貨VC大手パラダイムと協力して設立されたブラーの融資部門ブレンドのTVLは現在約300万ドルで、2024年初頭の1億1500万ドル以上から90％以上減少している。

1,750以上のコレクションを追跡するNFT分析ウェブサイトであるNFTプライスフロアの共同創設者であるニコラス・ラルメント氏は、2024年3月のピークはブラーのインセンティブによって大きく推進されたとディファイアントに語った。

「ブレンド（ブラーの融資部門）は当時完全に市場を支配しており、その成長はブラーの農業メタによって大きく促進された。こうしたインセンティブが先細りになると、ブレンドの取引高と負債残高は崖から落ち、より広範なセクターもそれに伴って逆戻りした。そのため、チャートは暴落が続くピークのように見える」とラメント氏は述べた。

その後、市場はNFT向けの非保管型ピアツーピア融資プロトコルであるゴンディ主導の「より安定したモデル」に移行したとラメント氏は述べた。同氏は、ブレンドローンのほとんどがプロフィール写真のNFTや、非常に投機的でイベントに敏感なPudgy Penguinsのような人気のIPコレクションに関連付けられていたため、使用される担保の種類も変化したと説明した。

「私にとって、それは健全な移行です。NFTアートは従来の収集品市場のように動作し、その安定性がより良い融資行動を生み出します」とラレメント氏は説明した。

Lallement氏は、融資プロトコル間でTVLが低下していることについてコメントし、NFT担保は「非常に流動性が低い」ため、現時点ではオンチェーンの未払い債務が「NFT融資市場を理解するための最良のレンズ」になるだろうと示唆した。

NFT負債残高

ゴンディ・オン・デューンがまとめたデータによると、流動性の逼迫にもかかわらず、債務残高はより緩やかに減少し、2024年3月の1億5,000万ドルから現在は8,300万ドルまで約45％減少しており、市場の総資本が減少しているにもかかわらず、依然として人々がローンを組んでいることを示唆している。