SEC委員長のポール・アトキンス氏、どの仮想通貨トークンが有価証券であると考えているかを明らかに

SEC委員長のポール・アトキンス氏は水曜日、ウォール街の規制当局が第2次トランプ政権下で急成長を遂げる仮想通貨業界を監督することを計画しているいくつかの状況を明らかにする長いスピーチの中で、仮想通貨トークンのセキュリティ状況についてこれまでで最も明確なコメントを行った。

アトキンス氏と同僚の共和党委員ヘスター・パース氏の以前の発言と一致して、SEC委員長は本日、特定のカテゴリーの暗号トークンは利用すべきであると強調した。 それ自体が有価証券とみなされます。これらには、機能的な分散型ブロックチェーン ネットワークにリンクされた「ネットワーク トークン」が含まれます。このカテゴリには、イーサリアムからソラナ、XRP に至るまで、最も人気のある暗号トークンが含まれると考えられます。

アトキンス氏が挙げたもう一つの免除対象トークンのカテゴリーは、同氏が「デジタル収集品」と呼んだもので、これはメディアに対する権利を表すか、決定的に重要なことに参照する暗号通貨だ。インターネットのミーム、キャラクター、時事問題、トレンドなど。」その定義によれば、非常に人気があり、不安定なミームコインも SEC の権限から除外されているように見えます。

第三に、アトキンス氏は、「デジタルツール」（チケット、会員権、バッジなどの実用的な機能を提供する暗号資産）も、彼の意見では有価証券ではないと述べた。

ここ数カ月間のSECの積極的な暗号化推進の動きを考えると、これらの分類は必ずしも驚くべきことではないかもしれないが、水曜日のアトキンスのコメントは、それらの見解の背後にある考え方にさらに光を当てている。すなわち、彼らは、第三者の経営努力が絶対に必要となる状況においてのみ、というSEC議長の信念を強調した。 資産の将来価値の約束に対して、その資産が SEC の厳格な管轄下で有価証券とみなされる場合。

ほとんどではないにしても、多くの暗号トークンは保有者によって将来の利益を期待して購入されるが、アトキンス氏は、発行者からの「明示的かつ明確でなければならない」という約束により、購入者が「他人の重要な経営努力からの利益を期待している」場合にのみトークンが有価証券とみなされるべきであると繰り返し明言した。

このような基準の下では、現在取引されている暗号トークンの大部分はSECの管轄下に収まらない可能性が高い。さらに、暗号トークンが この基準を満たすことで投資契約としての資格を得ることができても、「発行者が表明または約束を履行するか、履行しないか、またはその他の方法で終了した場合」には、再び非有価証券となる可能性があります。

アトキンス氏は、「トークン化された証券」（オンチェーンで取引される、すでにSECによって規制されている証券の表現）は今後もSECによって規制されるだろうと指摘した。

しかし同氏はまた、「スーパーアプリ」、つまり有価証券と非有価証券を一つ屋根の下で簡単に取引できるプラットフォームの普及を支持すると改めて表明した。アトキンス氏は水曜日、SECの規制を受けないプラットフォームでの証券取引を可能にする勧告を作成するようスタッフに依頼したと述べた。

議長は「資本形成は引き続きSECによって監督されるべきだが、原資産をある規制環境と別の規制環境で取引するよう要求することでイノベーションや投資家の選択を妨げるべきではない」と述べた。

アトキンス氏のスピーチは、大恐慌をきっかけに設立されたSECの本来の目的と、同機関の当初の任務が仮想通貨業界の大部分をカバーすべきではないという彼の見解についての考察で最高潮に達した。

「議会は、特定の問題、つまり誠実さと能力に依存する約束に基づいて人々がお金を手放す状況に対処するために証券法を制定した。 アトキンス氏は、「それらは、デジタルであろうとなかろうと、あらゆる新しい価値形態を規制するための普遍的な憲章として設計されたものではない」と述べた。