Sharpe vs Sortino：ビットコインを証明するデータは、ボラティリティにもかかわらず金よりも優れています

ビットコインのリスク調整されたパフォーマンスは、極端なボラティリティの期間の中であっても、金に対して目立ち続けています。これにより、投資ポートフォリオにおける金の伝統的な役割について疑問が生じました。

年初から、金はビットコインの19％と比較して39％上昇していますが、歴史的なサイクルは、BTCがリスクを占めるときにはるかに優れたパフォーマンスを提供する可能性があることを示唆しています。

ビットコインのリスク報酬プロファイル

2017年の強気市場では、ビットコインは約1,300％急増し、極端な価格の変動にもかかわらず1.4のシャープ比を生み出しましたが、同じ期間におけるゴールドの13％の増加はわずか0.8のシャープ比を生み出しました。同様に、2020年のサイクルでは、ビットコインは年の後半で214％に達しましたが、金の7％でした。 BTCのSORTINO比はその期間で3.0を超え、負の価格の動きに比べて音を立てる能力を生成する能力を示しました。

比較すると、「Defi Report」のMichael Nadeauが共有した最新の調査結果によると、金はより一貫したリスク調整後のリターンを維持しています。ゴールドのシャープ比は通常、特定の年に0.6〜0.9の間で覆われ、安定性を反映していますが、上昇は限られています。 GoldのSortino比はめったに1.5を超えることはありません。つまり、マイナス面の保護は強力ですが、負のボラティリティの単位あたりのリターンはビットコインと比較して控えめです。

一方、暗号は、マイナスサイドの動きが個別に測定されている場合、高いボラティリティが必ずしも投資家に罰せられないことを示しています。複数のブルサイクルで、ビットコインの非対称ボラティリティは、生の価格の変動が1年で80％を超えることができるにもかかわらず、リスク調整後のリターンに著しく高くなりました。

Nadeauは、これらの指標はパフォーマンスに焦点を当てた投資家に特に関連していると指摘しました。ゴールドは、ベア市場やインフレ期に有益な資本保存とヘッジの利益を提供し続けていますが、ビットコインの高い逆さま、世界的な流動性、24時間年中無休の市場アクセス、および強力な並べ替えの組み合わせは、富の蓄積のための潜在的に効率的な手段としてそれを位置付けています。

ボラティリティを容認する意思のある人にとって、BTCのリスク調整されたプロファイルは、生のリターンだけでなく、実施されたリスクに比べて返品で金のような従来のハードアセットを上回ることができることを示唆しています。

人口統計：金対ビットコインについて

ミレニアル世代とGen-Zが金よりもビットコインをますます好むことは驚くことではありません。ナドーは、若い投資家がBTCの非対称の利点、2億100万の供給上限、携帯性、分裂性、透明な元帳に引き付けられ、世界的な流動性と使いやすさを提供すると述べました。

一方、団塊世代は、資本保存とインフレヘッジのために金を大切にし続けています。