TVL数値の高騰により、300億ドルのビットコインDefiエコシステムが崩壊する可能性がある

2 つの新興企業が提携して、ビットコイン分散型金融 (ビットコイン defi) プロジェクトによるトータルバリューロック (TVL) 請求を検証するソリューションを導入しています。

Bitcoin Defi に Proof-of-TVL が必要な理由

総バリューロックド（TVL）が300億ドルを超えるビットコイン分散型ファイナンス（ビットコインdefi）は急速に収益性の高いトレンドになりつつあるが、疑わしいプロジェクトによる誇張されたTVL数値はセクター全体を弱体化させる可能性がある。

TVL が defi における事実上のバニティ指標である理由は、TVL がトークンの流動性を示すためです。また、投資家がプロジェクトの人気と信頼性を評価するのにも役立ちます。しかし、ビットコインデフィは違います。ビットコインベースの TVL の評価は、イーサリアムなどのプロトコルを使用する場合よりもはるかに複雑です。

ビットコインの未使用トランザクション出力 (UTXO) モデルは、その名前が示すように、まだ使用されていないビットコイン (BTC) の個別のチャンクを追跡します。イーサリアムなどのプロトコルは、単にアカウント内のイーサの合計残高 (ETH) を提供するだけです。そしてそこに問題があります – ビットコインの型破りな UTXO モデルにより、プロジェクトがシステムを利用して TVL を膨張させることができます。

「UTXOモデルに関しては、好きなだけ主張することができます」とYu Feng教授はBitcoin.comのインタビューで語った。「しかし、結局のところ、私たちが計算するのはビットコイン（ブロックチェーン）上で発生するトランザクションだけです。なぜなら、その数値は誰も変更できないからです」とフェン氏は付け加えた。

本質的に、ビットコインdefiプロジェクトは、ビットコインUTXOの形で流動性プロバイダー（LP）によって約束された広告資金ですが、それらの資金がその後プロジェクトに提供されるかどうかは不明です。結局のところ、Feng 氏の説明によれば、プロジェクトによって管理されていることが実証的に証明できる資金だけが TVL にカウントされるべきなのです。

Feng はカリフォルニア大学サンタバーバラ校 (UCSB) のコンピューターサイエンスの教授であり、ブロックチェーンスケーラビリティのスタートアップ Nubit の創設者です。彼は、ゼロ知識証明 (ZK プルーフ) 研究会社である Nebra Labs を設立した元 UCSB コンピュータサイエンス助教授のシュモチュー氏とチームを組みました。

ZK-Proofs が助けます

チュー氏とフェン氏は、改ざん可能な TVL の主張に依存する代わりに、暗号化を使用して情報自体を明らかにすることなく情報の正当性を証明する zk プルーフと、ビットコインベースのスマートサービスである BitVM を活用するツールを設計したと Bitcoin.com に語った。 TVL を確実に確認するための契約フレームワーク。

「zk の利点はプログラム可能なことです」と Chu 氏は言います。「私たちのテクノロジーを使用すると、これらのプロトコルを比較的簡単に実装できるため、人々は不正行為を行うことができません。」

Chu氏は、彼のプルーフ・オブ・TVLソリューションは、FTX崩壊後にバイナンスのような取引所が採用したプルーフ・オブ・リザーブ・システムと非常によく似ていると説明した。

「私はイーサリアムコミュニティのプルーフ・オブ・リザーブ記事の最初の著者の一人でした」とチュー氏は説明した。「これは基本的にプルーフ・オブ・リザーブにビットコインの適応を加えたものです」とチュー氏は付け加え、彼のプルーフ・オブ・TVLシステムにはビットコインのUTXOモデルに対応するための追加要件があることについて言及した。

プルーフ・オブ・リザーブと同様に、プルーフ・オブ・TVL は、流動性のあるステーキングトークンを保有する多数の投資家が基礎となるビットコインを引き出すことにした後、あるプロジェクトが保有していたビットコインよりも多くのトークンを鋳造していたことが判明するという壊滅的な取り付け騒ぎを防ぐことを目的としています。

Proof-of-TVL では、どの程度のビットコインがロックされ、スラッシュ可能であるかもわかります。投資家がプロジェクトにコミットしたビットコインは、最終的にプルーフ・オブ・ステークのプラットフォームに置かれ、そこで融資や金融の目的に使用されます。これらのプラットフォームは、悪意のある者がプロジェクトに投入した資金の一部を没収または「削減」することで悪意のある活動を軽減します。しかし、資金を削減するには、プラットフォームが資産を何らかの形で制御する必要があり、それはChuのソリューションで検証できることだ。

Proof-of-TVL Github リポジトリによると、「ステーキングプロトコルやスラッシュ可能ではない BTC は TVL にカウントされません。」

Chu氏とFeng氏は、自社のProof-of-TVLシステムはまだテスト中だが、早ければ来年発売予定のGoldinalsと呼ばれるNbitの次期製品（イーサリアムのERC-20モデルに似たビットコイン代替トークン標準）に組み込まれる予定だと述べた。週。

「現在、私たちはBitVM上にGoldinalsと呼ばれる初のビットコインネイティブアクセスプロトコルを構築し始めています」とFeng氏は語った。「私たちの最重要使命の 1 つは、世界のコンピューターをビットコインに戻すことです。」