Uniswap vs Sushiswap: DEX の決定版比較

分散型金融 (DeFi としてよく知られています) は、分散型ブロックチェーン (最も一般的にはイーサリアム) 上で実行される一連のピアツーピア金融サービスです。 Uniswap は、2018 年末の立ち上げ以来、イーサリアムで最も注目されているプロジェクトの 1 つです。しかし、SushiSwap の台頭により、その存在そのものが危険にさらされる可能性はあるでしょうか?この記事では、悪名高いUniswap対Sushiswapの競争を詳しく掘り下げ、ユーザー、流動性プロバイダー、トークン所有者にとっての長所と短所を比較します。

分散型取引所 (DEX) とは何ですか?

最も普及している分散型取引所またはプロトコルは、UniSwap、Curve、SushiSwap、および Balancer です。これらの DEX はすべてイーサリアムブロックチェーンに基づいています。ユーザーのコインを取引所の管理下に置くCEX（集中型取引所）とは対照的に、分散型取引所は、ユーザーの手元にコインの管理を維持しながら、あるコインと別のコインの取引を可能にします。

Uniswap と Sushiswap はどのように機能しますか?

Uniswap と Sushiswap は、AMM 原則 (自動マーケットメーカー) に基づいて動作する DEX です。通常の取引所とは異なり、AMM はペアの価格を設定するためにオーダーブックを必要としません。また、AMM は、取引を実行するために反対側の買い手と売り手を必要としません。

代わりに、AMM は流動性プールを使用します。すべてのユーザーがこれらのプールにアクセスしてトークンを売買できますが、価格は取引ペアのプール内の 2 つの資産の比率によって決まります。たとえば、 $ETH/$USDT プールは100あります $ETH そして60,000 $USDT、1の価格 $ETH 600に等しくなります $USDT (60,000/100=600)。ユーザーが商品を購入または販売するとき、 $ETH または $USDT、プール内の比率が変化し、それが価格の変化に反映されます。

流動性自体もユーザーによって提供されます。実際、誰でもプールに流動性を供給して手数料を稼ぐことができます。

A-ユーザーエクスペリエンス: Uniswap と Sushiswap

1-Uniswap 対 Sushiswap: 流動性

DeFi Pulse によると、Uniswap は現在 13 億ドルのロックされた流動性を誇っています。比較すると、Sushiswapは6億1,730万ドルしか稼げず、Uniswapの流動性の半分にわずかに満たない。

どちらの取引所も良い日が続いており、Uniswapは2020年11月14日に最大流動性30億7000万ドルに達し、Sushiswapは2020年9月12日に最高流動性14億3000万ドルに達しました。

ユニスワップの流動性: 13億ドル
Sushiswapの流動性: 6億1,730万ドル
勝者：ユニスワップ

2-Uniswap vs Sushiswap: ペアの選択

Sushiswap はユーザーに 90 の異なるペアの 72 コインを提供します。比較すると、Uniswapはユーザーに合計2575ペアの1355コインを提供しています。これは、Uniswapがより確立されており、ほぼすべての新しいイーサリアムベースのプロジェクトが流動性を高めるためにUniswapを使用しているため、プロジェクトの成功にとってCEX上場はもはや重要ではなくなっているためです。

ユニスワップ: 2575 ペア
寿司スワップ：90組
勝者：ユニスワップ

3-Uniswap vs Sushiswap: 手数料

どちらの DEX も、コインの売買時にユーザーに 0.3% の手数料を請求します。 Uniswap と Suschiswap は、流動性プロバイダーに対してこれらの手数料を異なる方法で支払いますが、これはユーザーにとっては違いがなく、エンドユーザーにとっても違いはありません。

ユニスワップ手数料: 0.3%
すしスワップ手数料: 0.3%
勝者: どちらでもない

4-Uniswap vs Sushiswap: スリッページ

スリッページとは、取引開始時と取引終了時のペアの価格の差です。ペアのより正確な価格が保証されるため、スリッページが低いことがユーザーにとって好まれます。流動性が最高の場合にはスリッページが最低となるため、この場合は Uniswap が有利になります。ただし、いくつかの例外も存在します。たとえば、 $寿司/$ETH Sushiswap のペアは Uniswap で取引するよりもスリッページが低くなります。しかし、これらの例外は例外です。

勝者：ユニスワップ

B-流動性プロバイダー: Uniswap 対 Sushiswap

Uniswap と Sushiswap はどちらも、流動性の提供をコミュニティに依存しています。流動性プロバイダーは資金をロックする代わりに、取引で手数料を得ることができます。

しかし、流動性プロバイダーにとって、2 つの DEX のどちらがより収益性が高いでしょうか?

1-Uniswap vs Sushiswap: 獲得手数料

すでに上で述べたように、UniswapとSushiswapはどちらも取引に0.3％の手数料を請求します。 Uniswap はこれらの手数料を流動性プロバイダーに全額支払いますが、Sushiswap は流動性プロバイダーに 0.25% のみを支払い、残りの 0.05% を流動性プロバイダーに留保します。 $寿司トークンホルダー。

それに加えて、Uniswapの毎日の取引高はSushiswapよりもはるかに高いです。これにより、Uniswap で徴収される手数料も増加します。

Uniswap: 流動性プロバイダーに 0.3%
Sushiswap: 流動性プロバイダーに 0.25%
勝者：ユニスワップ

2-Uniswap vs Sushiswap: 農業トークン

流動性プロバイダーが受動的収入を得るもう 1 つの方法は農業です。 $UNI または $寿司トークン。 Uniswap は 2020 年 11 月 1 日に農業を終了しましたが、Sushiswap は依然としてこの非常に儲かる行為を可能にしています。

農業をするには $寿司、流動性プロバイダーはSLP（Sushi Liquidity Pool）トークンをステーキングする必要があります。上記の場合のように、これらのプールは非常に魅力的な収益をもたらす可能性があります。実際、農業は前述の手数料よりもはるかに儲かる可能性があります。現在、そのような養殖プールは 17 か所存在します。

Uniswap: ファーミングなし
Sushiswap: 儲かる農業
勝者：スシスワップ