USD.AI、ステーブルコインを Nvidia GPU のローンに変えることで DeFi と AI の橋渡しをする

分散型金融（DeFi）には財務省の利回りを稼ぐステーブルコインが溢れている一方、人工知能（AI）業界の小規模企業は新しいGPUを搭載したデータセンターを拡張するための資金調達に苦戦している。

USD.AIと呼ばれる新しいステーブルコインプロトコルは、仮想通貨の遊休流動性を人工知能を訓練し実行するマシンへの融資に変えることで、そのギャップを埋めようとしている。

Dune Dashboard によると、このプロトコルは現在流通額約 3 億 4,500 万ドルを数えており、その合成資金は、AI 開発者に貸し出されているデータセンターに収容されている NVIDIA GPU に関連付けられた短期信用によって裏付けられています。

これらの GPU は、モデルのトレーニングと推論のためのコンピューティング時間を販売することで収益を生み出し、キャッシュフローは資金源となる負債を返済します。貸し手はトークンの排出ではなく、その返済から利回りを得る一方、借り手はほとんどの個人貸し手のリスク選好度を超える特殊な資金調達にアクセスできるようになります。

USD.AI の構造は、現実世界の信用をオンチェーンで機能させるために設計された 3 つの連動メカニズムに基づいています。

1 つ目の CALIBER は、物理 GPU とそのオンチェーン表現の間の法的および技術的なブリッジです。このプロトコルを通じて資金調達された各 GPU は保険付きのデータセンターに保管され、米国の商法に基づいて文書化され、そのハードウェアに対する法的強制力のある請求を表す非代替トークン (NFT) としてトークン化されます。

これらのトークン化された領収書に対してローンが発行され、実際の担保を伴ってオンチェーンで調達した資本がオフチェーン機器に資金を提供できるようになります。次の層である FiLo Curator は引受業務を処理します。

キュレーターは、独自の初回損失資本を計上しながら GPU ローンを組成および管理します。つまり、貸し手が影響を受ける前に初期デフォルトを吸収します。この構造は信用組成を分散化しますが、インセンティブを調整し続けます。つまり、キュレーターは借り手がパフォーマンスを発揮した場合にのみ利益を得ることができます。

最後のコンポーネントである QEV (キュー抽出可能価値) は、流動性を管理します。即時引き出しを提供する代わりに、システムは引き換えリクエストをキューに入れ、時間を市場に変えます。

待っているユーザーには毎月の借り手の返済から徐々に返済されますが、より早く撤退する必要があるユーザーは、ラインを引き上げるために割増料金を支払うことができます。この保険料は患者の貸し手に補償を与え、ローン帳簿の支払い能力を維持します。

ステーキングされた sUSDai の現在の利回りは 13% から 17% の範囲であり、排出量やレバレッジループではなく GPU オペレーターからの返済によって支えられています。

USD.AIの支援者らは、これをより広範な「InfraFi」モデル、つまり分散型インフラ金融のプロトタイプであり、いつか再生可能エネルギープロジェクトや分散型コンピューティングネットワークに拡張される可能性があると説明している。

今のところ、その成功は、AI 需要の代理である GPU リースの経済性が、返済を続けるのに十分な強さを維持できるかどうかという、より当面の問題にかかっています。

そうなれば、USD.AIはオンチェーン資本と人工知能の背後にある現実世界の機械との間のDeFi初の大規模な架け橋となる可能性がある。