イラン攻撃でアジア市場が動揺する中、ビットコインが株式をアウトパフォーム

米国とイスラエルによるイラン軍事攻撃の影響で原油価格が急騰し、株価が急落し、投資家が安全な避難先を求めて月曜日のアジア市場は急落した。しかしビットコインは予想よりも持ちこたえ、6万3000ドルから6万8000ドルの間で変動した週末の後、6万6500ドル付近で取引された。

ホルムズ海峡が事実上閉鎖され、ブレント原油価格が13％も上昇する中、紛争は現在、ビットコインの24時間365日の流動性が危機のショックアブソーバーとなるのか、それとも下降気流に巻き込まれた単なるリスク資産となるのかを試そうとしている。

アジアは赤字で開幕、その後パレスは赤字に

日本の日経平均株価は寄り付きで最大2.15％下落し、1,260ポイント以上下落した。正午までに下落幅は1.66%に縮まり、57,875で取引された。香港のハンセン紙は２．５４％安、シンガポールのストレーツ・タイムズ紙は２．１３％安。上海はさらに持ちこたえ、わずか0.45%の下落となった。

ホルムズ島閉鎖により航空ルートが寸断され、燃料費が高騰したため、カンタス航空、シンガポール航空、日本航空など、この地域の航空会社株は5％以上下落した。中国の航空会社も大きな打撃を受けた。

原油価格の最初の急騰はセッション中に急激に静まった。ブレントは寄り付きで13％も上昇したが、WTIは正午までに4.24％しか上昇しなかった。米国の株価指数先物も回復し、S&P 500 は 0.67% 下落、ダウは 0.71% 下落し、これまでの 1% 以上の安値を大幅に下回りました。金は１．７６％上昇した。

中国のエネルギー部門はこの傾向に逆行した。上海ではペトロチャイナが７％上昇し、ＣＳＩエネルギー指数は５％上昇した。今年アジアで最高のパフォーマンスを見せた市場の一つである韓国のコスピは月曜日が祝日のため休場となり、火曜日の急激な反応となる可能性が遅れた。

ビットコインはこの日２．２％下落し、株式先物やアジア株ベンチマークの大幅下落をアウトパフォームした。

仮想通貨のためのワイルドな週末

混乱は土曜日、米国とイスラエルの攻撃がイラン全土の標的に命中し、最高指導者ハメネイ師が殺害されたことで始まった。デリバティブ市場全体で強制清算が相次ぎ、仮想通貨市場全体の価値が約1280億ドル減少する中、ビットコインは数時間以内に6万4000ドルを下回った。

バウンスはすぐに来ました。イラン国営メディアがハメネイ師の死を確認した後、トレーダーらは権力空白が緊張緩和を加速させ、日曜日の流動性の薄い中でビットコインを6万8000ドルを超える水準に押し戻す可能性があると賭けた。しかし、イランが湾岸全域で報復ミサイルと無人機攻撃を開始し、イスラエル、UAE、バーレーンの標的を攻撃したため、ニューヨーク市場の日曜日の夕方までに価格は6万6000ドルを下回ったため、楽観的な見方は消え去った。

月曜日の早朝までに、アジアではビットコインは約66,543ドルで取引されており、24時間の範囲は65,149ドルから68,043ドルでした。２４時間の取引高は４３６億ドルを超え、米国市場の開場に先立ってトレーダーらがポジションを変更した活発化を反映した。

ホルムズ: 本当のリスク

市場の最大のリスクはホルムズ海峡の事実上の閉鎖だ。世界の海洋石油の約 20% が水路を通過します。デジタル信号は、タンカーの交通がほぼ停止したことを示しています。ペルシャ湾の入り口付近で少なくとも３隻の船が攻撃された。エコノミストらは、閉鎖が続けば原油価格が１バレル当たり１０８ドルまで上昇する可能性があると警告している。

ＯＰＥＣプラスは日曜、供給不安を和らげるために動き、４月から日量２０万６０００バレルの増産を発表したが、これはアナリストの予想を上回った。サウジアラビア、ロシア、イラク、UAE、その他4カ国が生産量を増やす予定だ。しかしアナリストらは、この措置による救済は限定的になる可能性があると警告した。湾岸の流れが抑制されたままであれば、追加の生産はほとんど意味がありません。輸出ルートは見出しの出力目標よりも重要です。

仮想通貨にとって、オイルショックは二重の脅威をもたらします。エネルギー価格の上昇はインフレ期待に直接影響し、市場が期待している連邦準備理事会の利下げが遅れる可能性がある。たとえOPEC+が介入したとしても、ホルムズへの混乱が長期化すれば、原油価格の上昇が長く続き、インフレ率がさらに上昇する可能性があり、これはビットコインを含むリスク資産にとってマイナスとなる。

圧力弁かリスク資産か?

この週末は、地政学的危機において進化するビットコインのアイデンティティを強化した。従来の市場が閉鎖されると、仮想通貨は株式、債券、商品からの売り圧力を吸収します。アナリストはこれを「圧力弁」効果と呼んでいます。ビットコインは、24時間取引される唯一の大規模な流動資産です。週末のリスクオフの流れの矢面に立たされた。実質価格の判明は、米国株式市場とビットコインETFが再開される月曜日に予想されている。

ETF のダイナミックさにより、新しい変数が追加されます。スポットビットコインETFは先週3回のセッションで約2億5,400万ドルの純流入を記録した。月曜のオープンは、地政学的な混乱が激化する中でも機関投資家がポジションを維持できるかどうかを試す可能性がある。

ビットコイン先物調達金利は急激にマイナスに転じ、CMC仮想通貨恐怖と貪欲指数は15となっており、数週間にわたり「極度の恐怖」の領域に陥っている。一部のアナリストはこれを逆張りのシグナルとみなし、市場が機械的にトレーダーにロングの代金を支払っていると主張している。

次に何が起こるのか

トランプ大統領がニューヨーク・タイムズに対し、イランの新指導部が現実的であると証明されれば、対イラン制裁を解除する用意があると語ったことで、当初のパニックはいくらか薄れた。ホワイトハウス高官も記者団に対し、イランの新暫定指導部が対話の用意があると示唆しており、トランプ大統領も関与に同意したと述べた。

ウォール街のストラテジストの中には、あまりにも急いで押し目買いをしないよう警告する人もいる。このエピソードは、投資家が慣れ親しんだ地政学的な再燃よりも長く続くリスクがある。

10月の史上最高値12万6000ドルからすでに47％下落しているビットコインにとって、6万ドルのサポートレベルは依然として紙一重だ。これを下抜ければ5万ドル台半ばへの道が開かれる可能性がある。一方、デリバティブ市場で現在構築されている強い弱気ポジショニングを考慮すると、70,000ドルを超える動きが継続した場合、ショートスクイーズが引き起こされる可能性があります。

3月11日にCPIデータが発表され、3月18日にFRBの決定が発表される予定で、仮想通貨市場はイラン紛争によって乗り越えるのが飛躍的に困難になった触媒という難題に直面している。