オイルショックはどのようにしてビットコインの次の流動性下落を引き起こすのか

ホルムズ海峡周辺の緊張の高まりにより、仮想通貨トレーダーはブロックチェーンのファンダメンタルズを超えて世界的なマクロリスクに目を向けることを再び強いられています。

世界の石油供給量のおよそ 20% が毎日、イランとオマーンの間の狭い海上回廊を通過しています。完全な閉鎖は確認されていないが、この地域での軍事活動の激化により、すでに戦争リスク保険料が大幅に上昇している。

石油、利回り、2 兆ドルの流動性: なぜ仮想通貨が最初に破られる可能性があるのか

石油タンカーの保険料は５０％以上高騰した。同時に、1億ドルの船舶の保険費用は航海当たり約25万ドルから37万5千ドルに跳ね上がりました。

正式な封鎖がなくても、輸送リスクの急増だけでも、供給中断の懸念を高めるのに十分だ。複数のアナリストは、長期にわたる混乱シナリオの下では、原油価格が1バレル当たり120～130ドルまで高騰する可能性があると示唆している。

暗号通貨市場にとって、その影響はエネルギーをはるかに超えています。

これほどの規模の原油高騰は、市場が政策緩和に向けた姿勢をとっているのと同じように、インフレ期待を再燃させる可能性が高い。

原油価格の高騰は輸送、製造、消費財のコストに直接影響し、世界的にCPIデータに上昇圧力を与えている。

インフレ期待が上昇すれば、米連邦準備制度を含む中央銀行は予想される利下げの延期や縮小を余儀なくされる可能性がある。この再価格設定により、米国債利回りは上昇する可能性が高い。

そして、仮想通貨のリスクは利回りから始まります。

利回りの上昇により世界の流動性状況は逼迫しています。国債の収益がますます魅力的になると、資金は投機資産から遠ざかることがよくあります。インフレ懸念が再燃する中で利回りが大幅に上昇した場合、債券や株式にまたがる金利に敏感な資本の数兆ドルが価格変更される可能性がある。

ビットコインはこれまで、金融引き締めサイクルにおいて高ベータ流動性資産として取引されてきました。これまで実質利回りが上昇していた時期には、レバレッジが緩み、資金調達コストが上昇するため、デジタル資産のパフォーマンスは低下する傾向がありました。

言い換えれば、暗号通貨が崩壊するのに地政学的な大惨事は必要ありません。引き締めには流動性だけが必要だ。

著名な仮想通貨評論家数名が、ボラティリティの急上昇が差し迫っていると警告している。 DeFiTracer や 0xNobler などのアカウントからの投稿は、ホルムズ海峡の状況を潜在的なマクロの「転換点」として位置づけ、連鎖反応の概要を示しています。

イランとオマーンの間のホルムズ海峡は世界のエネルギー供給にとって重大なチョークポイントとなっている (CryptoRover)

一方、トレーダーのマーリンは二次的なリスクをもたらしました。同アナリストは、低コストのビットコインマイニングの拠点であると伝えられているイランのエネルギーインフラが混乱した場合、ハッシュレートショックが起きる可能性があると指摘している。

推測の域を出ないものの、このような物語は供給力学とネットワークの安定性に関する広範な不確実性を増大させます。

それでも、すべての政治的声が懸念を共有しているわけではない。ドナルド・トランプ大統領はホルムズ海峡の状況について「懸念していない」と公にコメントした。

しかし、市場は政治的な安心感よりも債券利回りに直接反応する傾向があります。

暗号通貨デリバティブ市場の構造により、脆弱性がさらに高まります。レバレッジは平穏な時期に高まる傾向があり、突然のマクロショックが連鎖的な清算を引き起こす可能性があります。

原油と並んで財務省の利回りが急上昇すれば、ビットコインとアルトコインのレバレッジポジションが急速に解消される可能性がある。

流動性が逼迫すると、通常、小型株、高成長ハイテク株、仮想通貨などの高リスク資産が最初に圧力を感じる。

従来の市場とは異なり、仮想通貨は年中無休で取引されるため、反応は即時的かつ増幅される可能性があります。

これは、トレーダーがすでに原油先物市場と債券市場を先行指標として注目している理由を説明している。一時的な緊張緩和は石油を安定させ、リスク選好を回復させる可能性がある。

しかし、混乱が続くと、エネルギーショックとして始まったものが、より広範な流動性イベントに変わる可能性があります。

月曜日から始まる今後のセッションで、これが地政学的ノイズにとどまるか、それとも仮想通貨の次のマクロ主導の下落となるかが決まるかもしれない。

この投稿「オイルショックがビットコインの次の流動性下落をどのように引き起こすか」は、最初に Coinhack に掲載されました。