スマートマネーが慎重になる中、ビットコインクジラとリテールデルタがETF時代の安値に下落

最近のオンチェーン調査によると、小売とクジラの活動の乖離が拡大していることにより、ビットコイン市場は新たな重要な段階に入ったという。

クジラの位置付けは小売業界の楽観主義から大きく乖離

5月16日のXの投稿で、仮想通貨アナリストのジョアン・ウェソン氏は、ビットコイン小売とクジラの活動の間に明らかな分裂があることを強調した。この投稿の主張は、ビットコイン: クジラと小売デルタの指標から得られた測定値に基づいています。 文脈として、この指標は大規模なビットコイン保有者（クジラ）と個人トレーダーの間の取引行動の違いを監視します。ひいては、ビットコインの小規模な市場参加者の偏見と比較して、スマートマネーがより強気になっているか弱気になっているかを特定するのに役立ちます。

ウェッソン氏によると、ビットコイン：クジラ対小売デルタは現在、米国でスポットビットコインETFが発売されたのと同じ時期である2024年1月以来の最低水準にまで下落したという。注目すべきことに、この期間にはビットコインの大規模保有者からの大幅な売り圧力も見られました。 同市場アナリストは、2024年に展開されたのと同じ行動パターンが再び出現する可能性があると指摘している。マーケットクオンツによると、おそらく価格の底値が6万ドルに設定されているとの信念の下、小売業者がビットコインをさらに購入し続けるにつれて、ビットコインクジラはリスクへのエクスポージャーを減らし始めているという。

興味深いことに、クジラの活動は、市場が過度に高揚している時期に、早期の警告サインとして機能することがよくあります。大口保有者は通常、特に強い上昇の後、より積極的にリスクを管理します。 しかし、ウェッソン氏は、この乖離は必ずしも差し迫った価格修正を示すものではないと指摘する。むしろ、それはビットコイン市場内で明らかに不確実性が高まっていることを示しているだけです。機関投資家の需要やETFの流入など、他の条件がこのすでに不確実な市場と一致する場合、世界の主要な仮想通貨は短期から中期的に弱気圧力に直面する可能性がある。

ビットコイン市場の概要

この記事の執筆時点で、ビットコインの価格は78,188ドルです。 CoinMarketCapのデータによると、プレミア仮想通貨は前日から1.01%下落している。週ごとのタイムスケールでも、ビットコインは現在その価値の 3% 以上下落しています。 ETF追跡サイトSoSoValueも、5月15日現在、米国で次のように報告している。 $BTC スポットETFは毎週10億ドルという驚異的な純流出額を記録した。この数字は、第 2 四半期初の週次ネットフローのマイナスを表し、6 週間連続の強気記録を破りました。本稿執筆時点で、ビットコインETFの純資産総額は1042億9000万ドルと評価されており、時価総額の6.58％に相当する。