ビットコインETFが1,000億ドルを突破するなか、ETFの主要専門家バルチュナス氏とゲラシ氏がバンガードのビットコインホールドアウトについて意見を分ける

仮想通貨ETFに対するバンガードのスタンスに関して、主要なETF専門家であるネイト・ゲラシ氏とエリック・バルチュナス氏の間でソーシャルメディア上で議論が勃発した。運用資産（AUM）はブラックロックに次ぐ9兆ドルを超え、同社は保守主義と低コストの黄金律となっている。

一方、スポットビットコインETFの純資産総額はすでに1014億5000万ドルを超えており、これはビットコインETFの約5.25％に相当する。 $BTC 時価総額。首位はブラックロック（IBIT）で532億2000万ドル。

9兆ドルの運用資産はバンガードをビットコインETFの高騰から守ることができるだろうか？

ザETFストアの元社長でETFインスティテュートの共同創設者であるネイト・ゲラシ氏は、この状況は「光学の問題」により危機的であると考えている。巨大な資金の波が若い世代に移り、仮想通貨に優しいブローカーを選択しています。バンガードのインターフェースと立場は「暗黒時代」のようであり、長期的な顧客流出につながる可能性がある。

しかし、ブルームバーグ・インテリジェンスのエリック・バルチュナス氏はこの見方に反対し、市場にある既存の仮想通貨ETFはすでに投資家の99％の問題を解決していると述べた。同氏の意見では、ETFを購入することは直接所有するよりも有利であり、バンガードは必ずしも車輪の再発明をする必要はないが、若者層の争奪戦におけるイメージの重要性は認めている。

バンガードが下すいかなる決定も市場の状況を変える。暗号通貨分野の拒否は機関資本の大量流入を長い間抑制してきたが、参加すれば業界の平均手数料が崩壊する可能性がある。まさにそれが、同社のあらゆる一歩が他のどのファンドよりも注意深く監視される理由である。

世間の保守主義にもかかわらず、新CEOでブラックロック卒業生のサリム・ラムジ氏のリーダーシップの下、バンガードは重要な一歩を踏み出した。 2025 年末に、このブローカーはサードパーティの仮想通貨 ETF へのアクセスを開始しました ($BTC、ETH、SOL、XRP）。さらに、2026年のバンガードの最新調査では、分散化のためにポートフォリオに1～4％の暗号資産を含めることが許可されています。