ビットコインのロングは増えるがマクロ圧力が高まる – BTCのブレイクアウトは近いのか?
ビットコインとして（$BTC）強い上昇の後は冷え込み、基礎的なフローは売り圧力と蓄積の間の明確な乖離を明らかにしました。短期的な不確実性を反映して、価格は10万ドルから11万ドルのゾーンから7万ドルの範囲半ばに向けて後退した。
このフェーズでは、10,000 を超える巨大クジラが $BTC 約25,500個配布 $BTC、ゲインを固定します。ただし、100 ～ 1,000 匹のサメがいる $BTC 約37,920を吸収 $BTC 30 日以上かかるため、この供給は相殺されます。このローテーションは、価格が下落するにつれて中堅プレーヤーが介入し、防御基盤を強化していることを示しています。
一方、為替準備金は約260万ドルで推移していた $BTC、数年ぶりの安値を記録し、コインが取引所から長期保管場所に移動し、供給が逼迫したことを示唆している。需要が戻れば、この構造は上値を支える可能性があるが、参加者の弱さによって拡大が遅れる可能性がある。
クジラロングとETFフローがビットコイン有罪判決を示唆
ビットコインが最近のボラティリティを経て安定するにつれて、デリバティブ市場とスポット市場間のポジショニングが乖離し始めています。
この変化は機関投資家の需要が供給を吸収することで現れ、スポットETFは19,000近くを購入している $BTC 5日間でこれはマイナーの生産量をはるかに上回ります。これらの流れは液体の供給を強化し、構造床を強化します。
恐怖と貪欲指数が 48 に近づく中、小売業のセンチメントは依然として慎重です。クジラは蓄積されますが、小売売上高は流動性を提供します。この取り決めは、確信が強まれば成長を促進する可能性があるが、構造的需要の増大に直面しても躊躇すれば実行が妨げられる可能性がある。
FOMCの不確実性と利回りの上昇がビットコインのリスク選好を抑制
4月28日のFOMC会合が近づくにつれ、政策の方向性を巡る不確実性が高まり、市場のポジションは緊迫している。トレーダーらは、FRBがタカ派的な意図を示すかハト派的な意図を示すかに応じて、急激な動きを予想している。
堅調な財務状況を反映し、執筆時点で10年米国債利回りは4.31％付近を維持している。このレベルでは、ビットコインのような非利回り資産を保有する機会費用が上昇し、リスク選好度が圧迫されます。利回りが引き続き高水準にあるため、資本はより安全な商品へと移行する傾向があり、仮想通貨への流入が制限されています。
一方、この「バネ仕掛けの」設定により市場全体に緊張が高まり、決定を前にポジショニングが圧縮される。利回りがさらに上昇すれば、リスク資産は下値に直面する可能性がある一方、より柔軟なスタンスにより、脇に置かれていた資本が放出され、回復を支援する可能性がある。
これらすべてを合わせて、 ビットコインはマクロ圧力下でも供給主導型であり、ブレイクアウトは蓄積された供給が戻りの需要を満たすことができる緩和条件にかかっています。
最終的なまとめ
