ビットコインの次の放物線上昇には1兆ドルの新たな資金が必要になる可能性がある

2015 年のサイクルでは、10,000% 近くの利益を上げるために約 690 億ドルかかりました。 2018 年のサイクルでは、約 2,000% に約 3,650 億ドルが必要でした。このサイクルは 2022 年から実行され、約 6,970 億ドルの収益を上げ、689% の収益を上げています。この数字は、各コインを現在の価格ではなく最後に移動した価格で評価する基準である実現資本化を追跡しており、実際に資産にどれだけの資金が投入されたかを示す大まかな尺度です。
この傾向はあらゆる規模で当てはまります。 2011年には、約500万ドルの新規資金がビットコインの価格を2倍にするのに十分だった。このサイクルでは、同じことを行うのに約 1,010 億ドルかかりました。実行のたびに、より小さなパーセンテージの動きに対して指数関数的に多くの資金が必要となり、コインデスクのデータによれば、10年前に保有していた数十億ドルではなく、現在では1兆2000億ドル近くの市場価値を持つ資産に相当する。

データを公開したクリプトクアントの創設者キ・ヨンジュ氏は、これを頂点ではなく忍耐が求められるケースだと述べた。 「ビットコインは単なる小売主導のETF取引ではなく、中核的なマクロ資産である必要がある」と同氏は書き、ビットコインが1兆ドル以上の新規資本を吸収できる場合にのみ、さらなる放物線状の上昇が可能であり、そのためには現在の水準をはるかに超えて機関導入が必要になると主張した。

その議論は厄介な瞬間に行き着く。米国の現物ビットコイン上場投資信託は過去1カ月で記録的な流出を記録しており、ビットコインは上半期を負けで終えたため、論文が求める小売りの流れは、論文が求める制度面の厚みを築くどころか、むしろ逆流している。