ビットコイン価格予測：ウィンターミュート、ショートスクイーズと強気相場は別物だと語る

GlassnodeとWintermuteが同じ問題を警告しているため、ビットコインは5月14日に79,749ドルで取引され、81,964ドルの200日移動平均線を付けた後に反落している。チャートのブレイクは本物だが、それを確認するために必要なスポット需要はまだ現れていない。

$BTC 日足チャート: 200日移動平均線をクリア、次は難しい部分が始まる

日足チャートでは、10月以来最も重要な技術開発が記録されました。 $BTC 同じセッションで200EMAの81,964ドルと0.705Fibの81,958ドルを上回り、これは7か月間すべての回復を制限するレベルでした。価格は日中に79,962ドルに達しましたが、その後79,749ドルに戻り、現在は両方のレベルのすぐ下にあります。

20 EMA の 79,126 ドルが当面のサポートとなります。その下では、79,249 ドルの 0.618 Fib と、78,000 ドルと 79,000 ドルの間の FVG クラスターが次のバンドを形成します。上記では、84,181ドルの0.786 Fibが最初の抵抗線であり、次に86,900ドルが続きます。ここでは、Glassnodeが11月から2月のアキュムレータのコストベースを特定しており、最も強気の方向に売られる可能性が高いコホートです。

$BTC 5月14～15日の主要レベル:

Wintermute と Glassnode の両方が 8 万ドルに慎重な理由

Wintermute は 5 月 11 日のマーケット更新でこの問題に直接報告しました。 8万ドルのブレイクは、建玉の100億ドルの高騰と、ここ2年で最低のスポット取引高に基づいて構築された。 $BTC 株価は7万ドルを超え、それに賭けて積み上げられた空売りは清算され、強制カバーにより価格は200日移動平均線を突破した。資金調達金利は依然としてショートが圧倒的に多いため、さらなるスクイーズが可能だが、ショートスクイーズと強気市場は別物である。

Glassnode のオンチェーン データは、同じストーリーを別の角度から伝えます。実際に毎月ビットコインにどれだけの新規資本が流入しているかを追跡する実現キャップの30日間純ポジション変化は、28億ドルまで回復しました。過去のサイクルを見るまでは、この数字はポジティブに聞こえます。実際の強気相場の転換点ごとに、この指標は 20 億ドルから 100 億ドルへと急速に跳ね上がりました。現在はその水準の3分の1以下にとどまっている。相対含み損は2月フラッシュの25％から8万ドルを超える8％まで圧縮されており、市場心理は恐怖から不確実性へと変化している。それは進歩ではありますが、それはスタート地点ではありません。

建設的なケースはどこにあるのか

Coinbase のスポット ボリューム デルタは、孤立したスパイクではなくバイサイドの衝動が繰り返されたことにより、過去 2 週間で急激にプラスに転じました。 ETFフローは最近の枠で6億2,300万ドルを追加し、モルガン・スタンレーの新たな投資により $BTC ETF は 1 か月目で 1 日も流出することなく 1 億 9,400 万ドルを引き出しました。

さらに、外貨準備高は7年ぶりの低水準にとどまっている。ハイパーリキッドのロング・ポジショニングは、2025年後半以来最も強いバイアスまで着実に再構築されました。インプライド・ボラティリティは前月で39%から34.6%に圧縮され、スキューは1週間期間で-10%から-4%に正規化しました。これは、下値ヘッジ需要が薄れていることを意味します。

マクロ スタック: CPI、ウォーシュ、ホルムズ

パウエル氏の任期は木曜日に終了し、今週ウォーシュ氏の承認が見込まれる。 6月のFOMCでの同氏の最初のドットプロットは、今年最も重要なFRB会合となりつつある。ウォーシュ氏はソラナ、ポリマーケット、コンパウンドへの個人投資を明らかにしているが、CPIの上昇に対する同氏の金利姿勢の方が即時重要である。

海峡主権と制裁緩和を求めるイランの対案は、トランプ大統領からは全く受け入れられないと批判された。ブレントは先週、88ドルから113ドルの間で変動した。原油は今週に入って３％上昇した。株式のプルバックを伴うホット CPI 出力は、 $BTC マクロショックを通じて 80,000 ドルを保持しており、Wintermute はこれを実際の確認信号として識別します。

ビットコイン価格予測：5月15日の上値と下値