モルガン・スタンレー、手数料競争激化の中イーサリアムとソラナETFの市場シェアを狙う

仮想通貨ETF市場がコモディティ段階に入りつつある理由

モルガン・スタンレーが提案しているイーサリアムとソラナ上場投資信託（ETF）は、発行体が同じ資産に対して同様のエクスポージャーを提供することが増えている市場に参入することになるだろう。同社は最近、米国証券取引委員会（SEC）への両届出書を修正し、グレイスケールの0.15％やフランクリン・テンプルトンの0.19％を下回る0.14％の管理手数料を含めた。スプレッドの狭さは価格競争の激化を示唆している。

ブライアン・ラディック氏、最高戦略責任者ソラナ財務会社 Upexi の元研究責任者暗号通貨商社と流動性プロバイダーのGSRは、料金は市場の発展について示唆するものほど重要ではないと主張した。 7月9日、彼はXについて次のように語った。

「 $SOL ETFの運用資産残高はビットワイズのBSOLを筆頭にすでに10億ドルを超えており、実際のシェアを争う余地がある」と同氏は付け加えた。

この議論では、0.14% の手数料は製品の作成から資産の収集への移行の範囲内にあると考えられます。複数の発行体が同様のエクスポージャーを提供すると、管理コストが最も明確な差別化ポイントの 1 つになります。スポットとの比較ビットコインETF イーサリアムを提案し、ソラナ製品は料金圧縮と同じ段階に入っている可能性があります。

ビットワイズは、ソラナ 2025年10月にNYSE ArcaにETF、BSOLが上場され、スポットへの直接エクスポージャーを提供する初の米国上場銘柄となる $SOL。このファンドは、単純な価格追跡を超えて、積極的な活動を行っています。ステーキングその保有物を許可するステーキング該当する経費を除いた基金の収益に貢献する報酬。

モルガン・スタンレーがイーサリアムとソラナ信託をどのように設計したか

モルガン・スタンレー・イーサリアム・トラストは、NYSE ArcaでティッカーMSSEで取引され、Coindesk Ether Benchmark 4PM NYの決済レートを追跡します。モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、提案されている0.14%の手数料に加えて、賭け金通常の状態では、トラストのエーテルの 50% ～ 80%。

BNYとCoinbase Custodyがイーサリアム信託の資産を保有することになる。ステーキングプロバイダーとカストディアンは合計 5% を受け取ります。ステーキング報酬を与え、残りは信託に残します。純報酬は毎月、少なくとも四半期ごとに分配される予定だが、申請書は金額を保証するものではない。

モルガン・スタンレーソラナトラストはNYSE ArcaでMSOLというティッカーで取引され、Coindeskを追跡することになる。ソラナニューヨーク午後4時のベンチマーク決済レート。また、提案されている 0.14% の手数料もかかることになります。信託は、賭け金最大 100% $SOL 一方で、償還、経費、分配のために一部の保有株を賭けずに維持します。

BNYとCoinbase CustodyはMSOLのカストディアンとしても機能する予定だ。ステーキングプロバイダーとカストディアンは 5% を受け取ります。ステーキング 95% の信頼を残します。純報酬は毎月、少なくとも四半期ごとに分配されますが、バリデーターブロック報酬と取引手数料は株主には発生しません。

モルガン・スタンレーのビットコインETFが戦略について示していること

モルガン・スタンレーはすでに、スポットビットコイン商品で同じ手数料水準を採用している。モルガン・スタンレービットコイントラストは2026年4月8日にティッカーMSBTで取引を開始し、年間管理手数料は0.14％でした。これはBlackrockのIBITを0.25%と下回り、Bitwiseのスポットを下回った。ビットコインETF 0.20%で。

MSBTが初の独自スポットとなった暗号通貨米国の大手商業銀行の名義で発売されたETF。 2026年7月10日現在、同社は1株当たり18.47ドルで取引されており、純資産総額は約3億6,423万ドルとなっている。そのデビューは、量と早期採用の点で、ETF発売の上位1％にランクされました。

提案されたETHと $SOL 資金は予備的なものであり、登録届出書が有効になるまで株式を売却することはできません。正式な発売日は発表されていない。 SECの有効性とその後の資産の流れは、モルガン・スタンレーの低手数料、ステーキング収入、銀行支援による分配の組み合わせが市場シェアを獲得できるかどうかを示すことになるだろう。