仮想通貨ラリーが過熱する中、ビットコインは12万2千ドルに下落。次は何ですか？

火曜日に仮想通貨ラリーはビットコインで一時停止した BTC$111,480.33 アナリストが少なくとも短期的には仮想通貨ラリー過熱の兆候を指摘し、12万6000ドルを超える過去最高値から急速に反落した。

BTCは122,000ドルを下回り、過去3日間の上昇を消し去り、24時間で2.4％安で取引された。下落は仮想通貨市場全体に波及し、 XRP2.8211ドル、 ドージェ$0.2316、 ADA$0.7842 そして エイバックス$28.69 期間中は5％〜7％下落しました。

ビットコインの値動きに見覚えがあるように見えるのは、それが実際にそうなっているからです。年初から31％上昇したにもかかわらず、ビットコインは強気派に勝利を満喫する機会をほとんど与えていない。それぞれの過去最高値は急速かつ粘り強い下落に見舞われているようだ。 1月のトランプ大統領就任式を前に、最初の10万9000ドルへの上昇を考えてみましょう。それは時間内に 100,000 ドルまで下落し、3 か月以内に 75,000 ドルまで下落しました。

7月に12万3000ドルを超える最初の動きは、その後数日間で約10％下落した。そして、8月中旬に12万ドルを超えた同様の急騰は、その後数日で約15％の下落を予感させた。

今回の下落は、ビットコインが9月下旬の安値10万9000ドル以下からほぼ垂直に16％上昇した後に起きた。

オプション市場デリビットのCCO、ジャンデイビッド・ペキニョット氏は月曜のレポートで、BTCが安値を逃して上昇に遅れて参加したトレーダーを追い出し、BTCが11万8000～12万ドルのゾーンに再訪する可能性があると予想した。同氏は、BTCが今年の最終四半期まで13万ドルを超える水準で推移するとテクニカルとマクロ環境が一致しているため、もしこの反動が起きれば買いの機会が生まれるだろうと述べた。

Ｋ３３の調査責任者、ベトル・ルンデ氏は、デリバティブ市場とＥＴＦの流入も過熱したと述べた。同氏は、先週は今年最大のBTC蓄積を記録し、米国ETF、CME、無期限先物全体で合計63,083BTC（約77億ドル相当）が追加され、5月のピークを上回ったと指摘した。この急騰は、明確なマクロ要因がないまま、価格上昇に賭けたロングポジションが広範囲に広がったことによって引き起こされ、反落の基礎を築いた。

ルンデ氏は「歴史的に、同様のエクスポージャーの急増は地元の最高値と一致することが多く、現在の状況は市場が一時的に過熱し、短期的な値固めのリスクが高まっていることを示唆している」と述べた。

FRBのミラン氏、中立金利は0.5％にすべきと発言

トランプ大統領に最近任命されたスティーブン・ミラン連邦準備制度理事会総裁は火曜日、マネージド・ファンド協会政策展望2025での議論の中で、中立金利についての自身の見方が「レンジの一方の端からもう一方の端へ」変わったと述べた。同氏は現在、中立金利は0.5％にとどまるべきだと考えている。ミラン氏は、自身の再評価の主な要因として、移民制限の強化と連邦赤字に対する期待の高まりを挙げた。

ミラン氏のコメントは、米国経済を形成する長期的な力が変化しつつあることを示唆している。労働力プールの縮小は成長を制限する可能性がある一方、財政圧力の高まりによりFRBによるインフレと雇用のバランス調整がさらに複雑になる可能性がある。同氏の発言は、政策当局者らが物価圧力を再燃させずに中銀が利下げする余地がどの程度あるかを議論する中で行われた。

FRB当局者らは今月末に会合を開き、さらなる利下げの可能性について決定するが、閉鎖が続く中、重要なデータは政府から発表されない。

ミラン氏はまた、貿易や税制政策を巡る不確実性が重しとなり、今年上半期の経済成長は予想よりも弱かったと指摘した。しかしミラン氏は今後数カ月に向けてより前向きなトーンを打ち出し、その不確実性の多くは現在解消されていると述べた。同氏は「より明確な政策シグナルにより、成長ペースはより安定すると予想している」と述べた。

仮想通貨株が苦しむ

暗号通貨価格の広範な下落は、ストラテジー（MSTR）の7％下落とコインベース（COIN）の4％下落を筆頭に、関連銘柄に打撃を与えている。エーテル イーサリアム$4,005.03 財務会社のビットマイン・イマージョン（BMNR）とシャープリンク・ゲーミング（SBET）はそれぞれ3％、7％下落した。

ビットコインマイナーは、MARA Holdingsが4%下落、Riot Platforms（RIOT）が3%下落するなど、大半が赤字となっている。ハット 8 (HUT) は 2% 低くなります。