数学はシンプルになりました：なぜ資本が4.3％の米国財務省からDefiの22％のStablecoinの利回りに移行しているのか

ますます多くの投資家が、財務省の請求書やマネーマーケットファンドなどの伝統的な商品から流動性を分散型金融（DEFI）プラットフォームに移し始めています。

オンチェーンデータと財務動向は、固定所得資産に関連する数兆ドルの一部が、分散型の収量生成戦略に移行する準備をしていることを示しています。 Defi Stablecoinの貸付は、この傾向の主要な受益者として浮上しています。

Tradfiの写真：低収入の現金で数兆

2025年7月現在、米国のマネーマーケットファンドは約7.07兆ドルの資産を保有しており、現在は4.2％から4.4％の範囲です。同時に、グローバルな金融システムの柱である米国財務省の証券市場は、約28.7兆ドルの未払い供給を持っています。

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これらの政府の債券の利回りは、歴史的に競争力がありますが、連邦準備制度が今年後半に金利削減を進めると、すぐに魅力的ではなくなる可能性があります。 7月15日の時点で、3年間の財務省は約3.93％を獲得し、10年の債券は4.50％です。

Defiの利益：Stablecoinsで最大22％を獲得しています

従来の市場での金利の下落に対する期待があるため、精通した投資家はデジタルの代替品を模索しています。主要なDefiプラットフォームのStablecoinペアは現在、貸付需要に基づいて、年間12％から22％の収量を生成しています。

この利回りは、分散化された支払いと貸付プロトコルに流動性を提供するユーザーに支払われます。これらのプールの重要な利点は、取引ペアの両側が米ドル（USDT/USDCなど）に固定されているため、参加者は他のタイプの債務投資に影響を与える可能性のある「非永続的損失」にさらされていないことです。これらのプールは、即時の引き出し（マイナス標準ブロックチェーンガス料金）も可能であり、stable岩がペグを保持している限り、元本損失の対象とはなりません。

資本回転の仕組み

このシフトのインフラストラクチャは現在構築されています。 Ethereum、Solana、SUIなどの公共ブロックチェーンは、Stablecoin発行の中央ハブになりつつあります。これは、米国の天才法のような提案された法律によってサポートされている傾向です。

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この新しいフレームワークにより、デジタルドルは従来の銀行口座からStablecoinsに容易に移行しやすくなります。その後、これらのスチールコインは、貸付プールに直接展開し、ウォール街からブロックチェーンにマネーマーケットの活動を効果的に移行できます。