米国政府閉鎖が終わると仮想通貨市場は回復するのか？

金曜日の心配な下落にもかかわらず、ビットコインは10万ドルの暴落テストを乗り越えた。さて、注目はワシントンに移ります。史上最長の米国政府閉鎖により、金融市場、ひいては仮想通貨からも流動性が流出した。

アナリストらは、財政行き詰まりが終われば、流動性を引き出したのと同じメカニズムが流動性を押し戻し、回復への準備を整えると主張している。

２日に始まった政府閉鎖は、 2025 年 10 月 1 日、議会が新たな資金を可決できなかったことを受けて6週目に入った。

この行き詰まりは、医療補助金と支出水準をめぐる紛争に端を発している。両党は「クリーンな」予算案の可決を拒否している。

経済的損失は測定可能です。議会予算局（CBO）は損失額を70億ドルから140億ドルと見積もっている。

実際、第 4 四半期の米国の GDP 成長率は最大 2 パーセントポイント減少する可能性があります。

消費者心理は記録的な低水準に近づき、航空交通不足により航空旅行が中断され、国のプログラムは資金難に直面している。

長期にわたる現金凍結は経済にとって大きな足かせとなっている。

米国政府機関の閉鎖は仮想通貨にどのような影響を与えましたか?

経済的に言えば、政府機関の閉鎖により国内の数千億ドルが凍結された。 財務省一般口座 (TGA) — 政府の現金準備金。そこに保管されているすべてのドルは、金融システムで流通していないドルです。

7月に米国の債務上限が引き上げられて以来、 TGA残高は8,500億ドルを超えて膨れ上がった、流動性を約 8%。ビットコインはその動きを反映し、大まかに下落した 5% 同じ時期に。

この相関関係は、オンチェーンアナリストによって長年観察されており、仮想通貨がドルの流動性に対して非常に敏感であることを浮き彫りにしています。

アーサー・ヘイズは、この力学を「逆ステルスQE」と呼んでいます。財務省が現金をため込むと流動性が逼迫し、リスク資産が下落し、ビットコインは調整する。

しかし、政府が再開して支出を再開すると、その流動性は銀行、短期金融市場、ステーブルコインシステムを通じて流れ込み、事実上流出を逆転させることになる。

短い答えは「はい」です。 仮想通貨市場は回復する可能性が非常に高い あるいは米国政府機関の閉鎖が終了したら集会を開く。

ただし、そのタイミングと規模は、流動性がどのようにシステムに解放されるかによって異なります。

仮想通貨、特にビットコインは、流動性に敏感なリスク資産として取引されます。ドルの流動性が逼迫すると、仮想通貨の価格は下落します。流動性が拡大すると上昇します。

https://x.com/cryptorover/status/1986690833693765880

このパターンは複数のサイクルにわたって繰り返されました。

ビットコインは6カ月連続で10万ドルを超えて取引を終えており、RSIは依然として46程度で高揚感の水準をはるかに下回っている。アナリストは現在のフェーズを「痛みの窓」は一時的な財政引き締めによって推進されました。

ビットコイン価格チャートとRSI。出典: TradingView

より広範なマクロ像が彼らの主張を裏付けています。

これらの要因が合わさって、ビットコインが回復するための条件を作り出します。 110,000～115,000ドル 新たなショックが現れない限り、次の四半期はレンジ内に収まるだろう。

仮想通貨の修正は熱意の衰えとはあまり関係なく、むしろ流動性の凍結と関係がある。

米国政府が再開されると、財務支出とFRBの支援メカニズムが強化されます。 常設リポ機能 — 現金がシステムに再導入されます。

一般的な予想は、ドルの動きが止まったため仮想通貨が下落したというものだ。再び流れ始めると上昇します。

実際的な観点から言えば、閉鎖の終了は仮想通貨市場全体の流動性主導の回復の始まりとなる可能性がある。

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