「流動性危機」：資本の95％が未使用となり、120億ドルのDeFi流動性が遊休状態に

分散型取引所アグリゲーターである1インチの新しいレポートは、分散型金融（DeFi）における危機が増大していることを示しています。主要なDeFi流動性プールに展開されている資本の大部分が効果的に使用されていません。

Devconnect Buenos Aires で発表されたデータによると、Uniswap v2、v3、v4 や Curve を含む上位プールの流動性の 83% から 95% が、一年のほとんどの間アイドル状態のままです。つまり、手数料を稼いだり、意味のある利益を生み出すことなく、スマートコントラクトに数十億ドルが眠っていることになります。

Uniswap v2 だけでも、通常、アクティブな取引価格の範囲内に収まる流動性はわずか 0.5% であり、報告書によると 18 億ドル近くが無駄になります。

この非効率性は小売業者の参加者に最も大きな打撃を与えます。レポートで引用されている調査によると、流動性プロバイダー（LP）の 50% が一時的な損失を考慮すると損失を出しており、流動性プロバイダーの純赤字は 6,000 万ドルを超えています。注目に値する例では、単一の Uniswap v3 プールで、ジャストインタイムの流動性操作により 3,000 万ドルを超える利益の損失が発生しました。

問題の一部は、エコシステム全体で 700 万を超える膨大な数の断片化されたプールに起因しています。この複雑さにより流動性が薄れるだけでなく、取引を効率的にルーティングすることが困難になり、流動性プロバイダーの利益はさらに減少します。

「新しいアプローチ」

1インチにとって、その解決策はAquaプロトコルであり、ユーザーの管理を損なうことなく、DeFiアプリケーションが複数の戦略にわたって同じ資本基盤を共有できるように設計されています。

「私たちは新しいアプローチを導入することでこの問題に対処します」と1inchの共同創設者Segej Kunz氏はDevconnect Buenos AiresでのインタビューでCoinDeskに語った。「私たちは人々が資産をウォレットに保管し続けることを許可し、仮想取引ポジションを作成することも許可します。」

クンツ氏にとって、現在の状況は「DeFiの流動性危機」に相当する。

このプロトコルは、この豊富な流動性を利用したい開発者の参入障壁を下げることも目的としています。「現時点で既存のDEXはどれも10行のコードで実装できる」とクンツ氏は付け加え、流動性プロバイダーが複雑なプロトコル契約内に資産をロックするのではなく「ウォレットに資産を保持」できるように「その上に構築する基盤」を提供することが目標だと述べた。