地政学的な緊張が高まる中、金価格がビットコインを上回る

長年にわたり、ビットコインはインフレや過剰政策に対するヘッジ手段である「デジタルゴールド」としてもてはやされてきました。

しかし、地政学的な緊張が高まり、貿易紛争が再びニュースの見出しになるにつれ、本来の価値の保存場所である金が注目を集めています。

TradingViewのデータによると、金は10月17日に1オンス当たり4,376ドルという史上最高値まで上昇し、時価総額は30兆ドルを超えた。

これにより、イエローメタルはビットコインの現在の評価額2兆1000億ドルの約14倍となり、アップル、マイクロソフト、エヌビディアを含む世界最大手のハイテク企業7社すべてより価値があることになる。

年初から現在まで、金は60％という驚異的な上昇を見せており、S&P 500の14％上昇やビットコインの17％上昇を優に上回っています。

なぜ金が上昇しているのでしょうか？

この急増は、ドナルド・トランプ米大統領が対中関税計画を発表した後の貿易摩擦の再燃を受けて起きたものである。

この動きは世界市場に衝撃を与え、伝統的なヘッジの需要を復活させた。金は中央銀行による数カ月にわたる積み立てによってすでに上昇しており、為替や政策リスクから逃れたい投資家にとって頼りになる資産となった。

フィデリティのグローバル・マクロ担当ディレクター、ジュリアン・ティマー氏は次のように述べています。

実際、入手可能なデータはその見解を裏付けています。トークンターミナルのデータによると、イーサリアム上のトークン化された金製品は年初から100％以上増加し、24億ドル以上となった。

この成長が見られるのは、 テザーゴールド (XAUT)の時価総額は今年2倍以上となり、6億5000万ドルから16億ドルに増加した。

同時に、分析プラットフォームCryptoRankは、貴金属への制度的シフトの強さを反映して、2024年1月以来、金への流入額がビットコインの流入額を15兆ドル以上上回っていると推定している。

ビットコインが下落している理由

金を押し上げる同じ力が、時価総額で最大の暗号資産であるビットコインにも重しとなっているようだ。

データによると、BTC価格は過去24時間で4％以上下落し、一時10万3,300ドルと6月以来の安値まで下落したが、本記事執筆時点では10万6,051ドルまで回復している。

それでも、この価格パフォーマンスは、先駆けのデジタル資産の史上最高値である126,173ドルから16％下落しています。

Bitget Wallet CMOのJames Elkaleh氏は、市場の反動は構造的な弱さではなく、短期的なパニックを反映していると語った。同氏はこの下落を、関税関連のショックによって引き起こされた「初期のパニック誘発売り」と説明している。

その結果、Coinperpsのデータは、市場センチメントが急激に「恐怖」に戻ったことを示しています。注目すべきは、これはビットコインが8万ドルを下回って取引された4月に最後に見られたレベルと一致していることである。

一方、エルカレ氏は、ビットコインは政策リスクや通貨下落に対する非ソブリンヘッジとしての核心的価値提案により、政治的に厳しい市場環境において勝者として浮上すると主張した。

彼によれば：