ビットコインアナリスト、FRBと日銀の決定が仮想通貨に圧力をかける可能性があると警告

連邦準備理事会（FRB）の9月16日の政策決定を前に投資家がリスクを減らしたため、ビットコインは7万7000ドル近くを維持しており、アナリストは7万6000ドルの支持線と8万3000ドルの抵抗線に注目している。

ナンセンのシニアリサーチアナリスト、ニコライ・ソンダーガード氏はcrypto.newsに対し、予想される25ベーシスポイントの利上げは市場に織り込まれている可能性が高いにもかかわらず、水曜日の連邦準備理事会の決定前にビットコイントレーダーは慎重な立場をとっていると語った。

週末の取引は不安定な状態が続き、資金は小規模なトークンやレバレッジを活用したポジションではなく、ビットコインやその他の流動性のある仮想通貨に集中したままだった。ソンダーガード氏は、投資家が仮想通貨市場から完全に撤退するのではなく、中央銀行の指導を待っているという設定だと解釈した。

同氏は「投資家は出口を急いでいるわけではないが、リスクを追いかけているわけでもない。メジャー市場に留まり、FRBが手を差し伸べるのを待っている」と述べた。

ビットコインは76,000ドルか83,000ドルを突破する必要がある

ビットコインは約77,000ドルを維持しており、アナリストらは中央銀行会合でより明確な方向性が示されるまでその水準が維持されると予想しているレンジの下限に近づいている。

ソンダーガード氏は、約8万3000ドルを超えるか7万6000ドルを下回る値動きには、有効な方向転換とみなす前にスポット市場での大きな出来高が必要になると述べた。同氏は、その確認がなければ、トレーダーらは今週の政策イベント前後で短期ポジションを取り続けるだろうと予想している。

Bitfinexのアナリストらも同様の取引範囲を特定している。これまでの市場分析によると、FRBの決定により、ビットコインが一方向にきれいに動くのではなく、8万2000ドルと7万6000ドル付近の流動性を試すのに十分なボラティリティが生まれると彼らは予想している。

市場の警戒感は米国上場投資商品にも現れている。 Bitget Walletの調査アナリスト、Lacie Zhang氏は、米国の現物ビットコイン上場投資信託は先週、約4億6300万ドルの純流出を記録したが、買い手は7万6000ドル付近でビットコインを守り続けたと述べた。

張氏によると、流出は配分需要が消えることなく弱まっていることを示しているという。別のETFフローレポートによると、毎週の引き出し額は4億6,270万ドルで、同じ期間にスポットイーサリアムファンドは1億9,690万ドルを集めました。

FRBのガイダンスは予想される利上げよりも大きなリスクをもたらす

チャン氏とViaBTCの首席アナリスト、ジェフ・コー氏によると、金利先物はFRBが25ベーシスポイント（ｂｐ）利上げする確率を約86～87％としている。両アナリストは、政策声明や経済見通し、ケビン・ウォーシュFRB議長の記者会見が主なリスク源となっており、決定自体はすでに市場にほぼ吸収されていると述べた。

張氏は、タカ派のサプライズによって２年物国債と実質利回りが上昇し、ビットコインやその他の非利回り資産への圧力が高まる可能性があると述べた。金利据え置きの決定や、1回の利上げで十分であると示唆するガイダンスは、市場の逆の反応を引き起こす可能性がある。

コ氏は金利予想の変化を先週の米国消費者物価指数報告と結び付けた。同氏によると、総合CPIは前月比0.4％、前年比3.4％上昇し、月間上昇分の3分の1以上をガソリンが占めているという。

コアCPIは前月比0.3％上昇し、コンセンサスを10分の1ポイント上回った一方、年率は2.4％と、2021年3月以来の低水準に低下した。コ氏によると、インフレ報告が発表される前、先物市場では4分の1ポイント上昇の確率が約65％～70％とされていた。

コ氏は、発表後の長期国債利回りは金利予想よりも有益なシグナルとなる可能性があると付け加えた。１０年債利回りは９月１０日時点で４．９５％付近、３０年債利回りは５．３７％付近となっている。

ビットコインについてコー氏は、投資家は実質利回り、ドル、ETFフローを合わせて評価する必要があると述べた。同氏の建設的なシナリオでは、利上げに続いて利回りの安定または低下、そして継続的なETF積み立てが必要であり、これは機関投資家の買いが金融情勢の逼迫を吸収していることを示しているだろう。

CLARITY法の採決で米国に第二のリスクが加わる

FRBが決定を発表する前に、米上院は火曜日午後にCLARITY法に関する手続き採決を行う予定だ。この法案が可決するには60票が必要で、共和党の53議席は少なくとも7人の民主党議員の支持に依存することになる。

コ氏は、予測市場が制定の可能性を低下させたと述べた。同氏の評価では、この法案を進められなければ、米国の仮想通貨市場構造法案は2027年の議会まで未解決のままになる可能性がある。

コ氏は、この2つの出来事はほぼ1日以内に規制当局の期待と金融状況に影響を与えるため、手続き上の採決が失敗し、それに続いてタカ派的なFRBの予測が発表された場合、仮想通貨市場への影響がさらに悪化する可能性があると付け加えた。

上院共和党は民主党に対し、要求された126項目の変更を含む635ページの提案書を提出した。この草案には、連邦職員、議員、裁判官とその配偶者に対する倫理制限の修正のほか、決済ステーブルコインが地域銀行からの広範な預金引き出しを引き起こした場合に財務省が対応するよう提案されている。

州当局からも反対の声が出ている。カリフォルニア州、イリノイ州、アリゾナ州、カンザス州、オハイオ州、ウィスコンシン州の当局者を含む17人の司法長官からなるグループが、手続き採決の前にこの法案に異議を唱えた。

日銀の利上げで仮想通貨キャリー取引が圧迫される可能性

張氏は、米国外では日本銀行が市場リスクの過小評価源であると指摘した。投資家は日本中央銀行が政策金利を1.25％に引き上げると広く予想しているが、同氏は、たとえトレーダーが予想していたとしても、政策金利の引き上げにより円資金の流動性が依然として減少する可能性があると述べた。

日本の金利が上昇すると、ポジションを円で調達し、その資金を他の地域でより高い収益が得られる資産に投資する投資家にとって、借入コストが上昇します。こうしたポジションが解消されるにつれ、イングランド銀行による予想されるホールド維持よりも早く圧力が仮想通貨市場に及ぶ可能性があると張氏は述べた。

張氏は、それほど破壊的でない結果を得るには、各国中央銀行が引き締めを繰り返し行うのではなく、今後の経済指標に依存すると説明する必要があると述べた。イングランド銀行と日本銀行はFRB会合後に政策決定を発表する。