ラウル・パル氏、2026年にはビットコインのスーパーサイクルがこれまで以上に起こる可能性が高いと語る

マクロストラテジストのラウル・パル氏は、債務収益化の圧力、歴史的な世界的な資本支出ブーム、政府債務管理方法の構造変化を挙げ、ビットコインスーパーサイクルの可能性が大幅に高まっていると述べた。

Driving Pal のスーパーサイクル理論とは何ですか?

リアル・ビジョンの創設者であり、仮想通貨業界のマクロ派の声を最も注視している一人であるラウル・パル氏は、Xサンデーに、市場がスーパーサイクルに入り、これまでに見たことのない数年にわたる強気相場が持続する「可能性が高まっている」と見ていると投稿した。同氏は、そのきっかけはビットコインの半減期や小売心理ではなく、世界の債券市場の構造力学にあると主張する。

パル氏によると、政府は債務負担を管理するために短期手形発行への依存を強めており、これにより従来の債務ロールオーバー期間の周期性が低下しているという。これらの法案の期限が来ると、中央銀行はシステムへのストレスを回避するためにシステムに流動性を注入することを事実上強制されることになる。歴史的に、その流動性はリスク資産に流れ込み、ビットコインがその先頭に立っています。

「4年ごとに世界の債務がロールオーバーし、中央銀行はシステムの崩壊を避けるために流動性を供給する必要がある」とパル氏は以前説明した。同氏はそのサイクルを4年から5年に延長したが、現在は現代史上最大の資本支出（Capex）ブームと一致しているようだ。

パルがこのサイクルが変わる可能性があると考える理由

インフラ、人工知能、エネルギー転換への投資が、急速にマクロ火災に油を注いでいる、とパル氏は言う。 さらに、同氏はビットコインの価格は世界のM2マネーサプライと90％相関しており、マネープリンターが稼働するとビットコインの稼働率が高くなる傾向があることを意味すると長年主張してきた。

前回のスイベースキャンプでは、スーパーサイクル理論が実現した場合のビットコインの目標価格を45万ドルとしたが、同氏は一貫してこれらを確実性ではなく確率論的なシナリオとして組み立ててきた。

ビットコインは現在8万1000ドル付近で取引されており、2025年のピークである12万4000ドルからは下落しているが、依然として8万ドルの水準を余裕で上回っている。パル氏のスーパーサイクルの議論が正しければ、現在の価格はサイクルの最高値ではなく購入の機会を示していることを意味することになる。

より広範なマクロ背景が彼の見解を裏付けるものとなっている。米国の国債利払いはここ数十年で見られなかった水準に上昇しており、連邦準備理事会は金融状況を緩和するよう求める圧力の高まりに直面している。その間、 グローバル流動性指標 アナリストによる追跡は、以前のビットコイン強気局面と一致して、M2が再び拡大していることを示唆しています。

Bitcoin.com ニュース 以前報告した これは、仮想通貨が現在米国の財政ストレスの先行指標として機能しているというパルの見解に基づいており、従来の金融機関がバランスシート上でデジタル資産を保有する割合が増加するにつれ、この説は注目を集めている。

パルのスーパーサイクルが実現するかどうかはまだ分からない。しかし、ソブリン債務の力関係が引き締められ、設備投資が過去最高値に達し、流動性サイクルが一致していることを受けて、この議論は懐疑論者の間でも信頼性を獲得しつつある。