数十億ドルの資産運用会社ヴァンエック、ビットコインに対して強気になったと発表

暗号通貨資産運用会社の VanEck は、ビットコインに関する最新の調査レポートの中で、市場動向に関する注目すべき調査結果を共有しました。

同社のデジタル資産調査チームのパトリック・ブッシュ氏とマシュー・シーゲル氏が執筆したこの報告書は、歴史的にビットコインの「強気シグナル」と考えられてきた指標がデリバティブ市場とネットワークデータの両方から現れたと指摘した。

報告書によると、米国とイラン間の緊張が緩和されるにつれて、市場のボラティリティは大幅に低下したという。ビットコインの実現ボラティリティは56％から41％に低下し、その一方でビットコインの7日間平均調達金利はマイナス領域に移行し、2023年以来の最低水準となる-1.8％に達した。アナリストらは、マイナスの調達金利は歴史的に強い強気センチメントの時期と一致していると指摘している。 2020年以降、資金調達がマイナスの期間におけるビットコインの30日間の平均リターンは11.5％であったが、全体の平均は4.5％にとどまった。さらに、マイナス水準がより深刻な期間ではリターンが大幅に高かったと付け加えた。

VanEck の分析によると、市場におけるもう 1 つの重要なシグナルはハッシュ レートの低下です。過去 30 日間のハッシュ レートの変化は歴史的に最低の 1 つまで低下しましたが、過去のデータによると、ビットコイン価格はそのような下落に続いて力強く回復しました。過去 7 回の同様の期間のうち 6 回では、ビットコインは 90 日後に高い水準にあり、リターンの中央値は 37.7% でした。

機関投資家の状況は回復の兆しを見せています。 1月末から2月末までに約40億ドルの流出を経験したスポットビットコインETPは、2月末以降方向が反転した。 ４月中旬までの過去７週間のうち６週間で純流入が記録された。

オプション市場では、投資家は慎重な姿勢を維持しているようだ。 「プット」オプションのプレミアムが過去30日間で歴史的高値に達したという事実は、強いヘッジ需要と弱気期待が市場に織り込まれていることを明らかにした。しかし、ここ数週間の保険料の大幅な低下は、過度の悲観論がピークを過ぎた可能性を示唆している。

オンチェーンのデータ側では、さまざまな状況が浮かび上がってきます。 1 日あたりのトランザクション量は前月比 22% 増加して 545,000 に達しましたが、アクティブなアドレスの数と新しいアドレスの作成の減少は限定的でした。トランザクション量は 1 日あたり平均 485 億ドルで、ネットワーク料金は月次および前年比で減少しました。これは、トランザクション活動の増加にもかかわらずコストが低いままであることを示しています。

長期的な投資家の行動にはさまざまな傾向が観察されました。 1～5年保有する投資家の間で売りの動きが活発になったが、この動きは依然として年間平均を下回った。対照的に、5年以上保有する投資家の送金量は大幅に増加した。特にコインを10年以上保有する投資家の活動は近年最高水準に近づいた。

マイニングの面では、マイニングの難易度とハッシュレートの不均衡な低下が注目に値します。難易度レベルがハッシュ レートよりも速く低下しているという事実は、ネットワークの調整メカニズムが遅れて機能しており、マイナー間でリバランス プロセスが行われていることを示しています。それにもかかわらず、最近の下落がより短く、より限定的であるという事実は、市場のより健全な構造が現れつつあることを示唆しています。

VanEckのアナリストらは、過去のデータに基づいて、マイナスの調達金利とハッシュレートの低下の両方が将来の大きなリターンと関連しており、ビットコインの全体的な見通しがますます強気になると主張した。

※これは投資アドバイスではありません。