第3四半期のDeFi TVLではスタックスが8,890万ドルでビットコイン層をリード

これにより、Stacks は Rootstock を 570 万ドルリードすることになります。

四半期ごとの手数料44万8,000ドルは、Hemiが生み出した20万8,000ドルの2倍以上だった。マーリンが18万1000ドルで続いた。

トレーディング活動も四半期末に向けて活発化した。 Stacks 分散型取引所の週間取引高は、2026 年 9 月下旬に 1,670 万ドルでピークに達しました。

この四半期の原動力となったのは

最大のきっかけは 2026 年 7 月に到着しました。その月、スタックスは PoX-5 ハードフォークを通じてメインネット上でビットコインステーキングを開始しました。

このアップグレードにより、マイナーによって資金提供される利回りが導入され、設定された保証期間を通じて支払われます。約735 $BTC 打ち上げ後の最初の 2 つのボンディング期間にわたってステーキングを開始しました。

このアップグレードにより、ネイティブトークン側の参加も解禁されました。 $STX 賭け金は4億9,300万に増加 $STX PoX-5に続いて。

9月上旬にはリキッドステーキングがさらに層を追加しました。 StackingDAO は、ステーキングされたビットコインを表すトークンである stBTC を導入しましたが、引き続き他の場所に移動して使用することができます。

融資が番組を運営する

2026 年 9 月 30 日までに、融資はネットワーク上の DeFi TVL の合計の 92.1% を占めました。計算すると8,190万ドルになります。

Zest Protocol はその活動の中心に位置し、四半期末時点でロックされた価値の圧倒的なシェアを保持していました。同議定書は、預金額が1億2,200万ドルを超え、借入資産が4,200万ドルに達したと報告した。

四半期後の現実確認

2026 年 11 月初めまでに、スタックスチェーンの TVL は約 5,700 万ドルまで減少しました。

コアの DeFi と並んでリキッドステーキングをカウントすると、ヘッドラインチェーンの数字が変動したにもかかわらず、より広範なスタックエコシステムは約 1 億 2,300 万ドルに達しました。

背景: ビットコインレイヤーコンテスト

ビットコインは複雑な金融アプリ向けに構築されたものではありません。そのベースレイヤーは意図的に制限されており、セキュリティには優れていますが、融資市場やトークンスワップにはそれほど優れていません。

Stacks は、ビットコインに固定しながら独自のコンセンサスメカニズムを実行し、同じプールをめぐって Rootstock、Mezo、Hemi、Merlin などのネットワークと競合します。 $BTC ホルダー。

これが何を意味するか

ビットコイン層セクターに関しては、第 3 四半期の結果は、ネイティブ利回り商品が資本を移動できることを示しています。 7 月のビットコインステーキングの開始では、スタックがトップの座に上り詰め、およそ 735 個のスタックが並びました $BTC ステーキングに参入するということは、アイドル状態のビットコインに対する収益に対する需要が存在することを示唆しています。

集中力は明らかなリスクです。融資が DeFi TVL の 92.1% を占め、その大部分を 1 つのプロトコルが保持しているため、エコシステムは単一のセクターと単一のアプリに大きく依存しています。

11月の約5,700万ドルへの減少は、これらのランキングがいかに脆弱であるかを示しています。ロックされた価値が数週間で数千万ドル変動する可能性がある場合、四半期末時点でルートストックに対して570万ドルの差があることは、それほどクッションにはなりません。