2025 年に向けて注目すべきプロトコルの再構築トップ 5

分散型金融の世界ではイノベーションが前例のないスピードで進み、投資家がデジタル資産の収益を最大化する新たな方法への扉を開きます。 2024年に流行する最もホットなトレンドの1つはリステーキングで、これによりDeFiユーザーはステークされたトークンをさまざまなプロトコルで活用し、新たな資金を追加することなく収益を拡大できます。

再ステーキングは、ブロックチェーンネットワークを保護するためにスマートコントラクトにロックされたステーキングされた資本を利用する戦略です。イーサリアムのようなプルーフ・オブ・ステーク型ブロックチェーンは、ユーザーによって保護されており、ユーザーはネットワークのネイティブ暗号資産をスマートコントラクトに「ステーク」してトランザクションを検証および確認し、そうすることで報酬を獲得します。しかし、彼らの資産が賭けられている間は、他の目的に使用することはできません。

この状況は、投資家がステークするネイティブコインごとに「ステーキングトークン」を与える再ステーキングプロトコルによって変わります。たとえば、誰かが 1 ETH をステークすると、代わりに 1 つの新しい stETH トークンを受け取り、これを他の DeFi プロトコルで利用して追加の収益源を獲得できます。

言い換えれば、リステーキングにより、投資家はDeFi投資の収益を倍増させ、ネットワークに追加のセキュリティを提供しながら収益の可能性を最大化することができます。

2025 年に注目すべきトップのリステーキングプロトコルのいくつかを見て、それらの違いを見てみましょう。

1.固有層

DeFiLlama によると、すべての再ステーキングプロトコルの中で最も有名な、EigenLayer のロック総額は 150 億ドルを超えています。これはイーサリアムブロックチェーン上に構築されており、投資家がステークした資産を再ステークすることで暗号セキュリティを強化する方法を提供します。

EigenLayer で ETH をステーキングすることにより、ユーザーはイーサリアム上に構築された分散アプリケーションを保護するためにステーキングできる stETH トークンを受け取ります。 EigenLayer は、スマートコントラクトの使用を通じてこれを実現し、いわゆる「アクティブマネージドサービス」にセキュリティを同時に提供することで、ステーカーに基本的なステーキング利回りに加えて追加の報酬を獲得する機会を与えます。

このメカニズムを通じて、EigenLayer は、イーサリアムのステーカーの資本効率を高めながら、dApp が自らの流動性をブートストラップすることなく自らを保護できるようにします。これは、セキュリティの断片化の問題に対処する新しい概念です。セキュリティの断片化は、何百もの異なるプロトコルがすべて自分自身を保護するために同じ資本プールを求めて競合することによって引き起こされます。彼らは競争する代わりに、その資本を共有することができます。

したがって、EigenLayer は、dApp 開発者にセキュリティと柔軟性を強化し、投資家に資本効率を向上させます。イーサリアムの強固なセキュリティ基盤を活用することで、そのネットワーク上に構築された、またはネットワークに統合されたプロトコルに対するユーザーの信頼を大幅に高めることができます。

さらに、開発者はアーキテクチャ関連の制約を受けずに自由に構築できるため、セキュリティを心配する代わりにイノベーションに集中できるようになります。追加の利点として、EigenLayer は、同じく Ethereum でホストされる分散型データ可用性レイヤーを通じて、Ethereum Layer-2 でホストされる dApp のトランザクション手数料を削減するのに役立ちます。

投資家にとって、EigenLayer は魅力的な報酬を提供しますが、スラッシュや集中化など、リステークに伴う潜在的なリスクを認識しておく必要があります。

2. 共生

柔軟でモジュラーなアプローチによって他の再ステーキングプラットフォームと区別される Symbiotic は、あらゆる ERC-20 互換トークンをサポートできるパーミッションレスの共有セキュリティモデルを採用しており、ステーキングの多様性を求める dApps やプロジェクトにとって魅力的なオプションとなっています。

Symbiotic は、最大の標準イーサリアムステーキングプラットフォームである Lido によって特にサポートされており、これによりそのサービスに対する信頼が高まります。一方、その財政的支援者には、Paradigm や CyberFund が含まれます。また、構成性も高く、イーサリアム上の DeFi プロジェクトと簡単に統合できるため、DeFi ユーザー向けのより多くのカスタマイズと収益スタッキング戦略が可能になります。現在までに21億6000万ドルのTVLを蓄積している。

さらに、Symbiotic は、ユーザー委任戦略を管理する一種の自動化された中間層として機能する革新的なボールトシステムを作成しました。

Symbiotic の最後の利点は、分散化と不変性への取り組みです。そのコアとなるスマートコントラクトは、分散型取引所プラットフォーム Uniswap によって開拓されたアプローチと同様に、アップグレードできません。これにより、外部ガバナンスに関連するリスクや新たに発生する脆弱性が排除されます。

3.SatLayer

リステークブロックの最新のメンバーの 1 人が SatLayer です。この分野では新参者ですが、イーサリアムではなく世界で最も価値のある暗号通貨であるビットコインに焦点を当てている点で際立っています。

SatLayer は、BTC 保有者向けの最初の専用リステーキングプラットフォームです。そのスマートコンタクトは、ビットコインレイヤ 2 ネットワークであるバビロンチェーン上に展開されており、これにより、BTC 保有者は、ビットコインに依存する dApp およびプルーフオブステークネットワークである、いわゆる「ビットコイン検証サービス」を保護するためにコインをステーキングできるようになります。彼らの安全のために。

BTCはDeFiで簡単に使用できないため、遊休資産とみなされることが多く、ビットコイン保有者が収益を生み出す機会がほとんどないため、これは興味深い概念です。

したがって、SatLayer はビットコインの有用性を高め、投資家は単に「ホールド」して価格の上昇を期待する以上のことができるようになります。技術面では、SatLayer は悪意のあるアクティビティから保護するためにスラッシュを導入しています。興味深いのは、このスラッシュメカニズムの柔軟性であり、Bitcoin Validated Services を構築する開発者は、スラッシュされた資産を収益としてプロトコルにリダイレクトすることも、単純にトークンを焼き付けることもできます。これにより、ノードオペレーター間の責任ある行動を奨励するためのより大きなインセンティブを生み出すことができると言われています。

SatLayer は、Castle Island Ventures、Hack VC、Franklin Templeton などの投資家によって支援されています。

4.エーテルフィ

業界で 2 番目に大きい再ステーキングプロトコルとして、現在 82 億 3,000 万ドルの TVL を誇る Etherfi について言及することはできません。 EigenLayerと同様に、イーサリアムネットワークのセキュリティを活用して他のプロトコルを支えていますが、ユーザーがETHをステーキングしてeETHを受け取るというアプローチで差別化されており、eETHは数十の異なるDeFiプロトコルで使用できます。

EigenLayer と同様に、投資家はステーキング報酬を最大化できます。さらに、EigenLayerとも提携しているため、投資家はeETHトークンを使用してイーサリアムベースのAVSを保護できます。

Etherfi は 2024 年 3 月にエアドロップと同時に開始され、ユーザーがロイヤルティポイントを獲得できるようになり、将来的には報酬が増える可能性があります。

このプロトコルは、開始直前に Bullish Capital と CoinFund が主導するシリーズ A 資金調達ラウンドで 2,300 万ドルを受け取り、その発表後に TVL は急速に成長し、同月末までにわずか 1 億 300 万ドルから 16 億 6,000 万ドルまで増加しました。 2025 年に入り、リステーキングが成長を続ける中、Etherfi がリステーキングを中心とした進行中のイノベーションにおいて極めて重要な推進者であり、揺るがし者であることを主張することが期待できます。

5.ソレイヤー

Solayer は、Solana ブロックチェーンエコシステムにネイティブな最初の再ステーキングプロトコルです。業界最速の主流ブロックチェーンとみなされている Solana は、トランザクション処理時間の速さとガス料金の低さで知られており、DeFi アプリケーションの健全なエコシステムを生み出しています。

Solayer を使用すると、投資家はステークした SOL トークンをこれらの Solana ベースの DeFi プロトコルの多くで再利用して、収益を最大化できます。ユーザーは、Solana の高速な取引速度、つまり DeFi プロトコルへの資金送金や出金時の遅延がほぼゼロであることと、超低額の取引手数料の恩恵を受けています。

Solayer は、Solana の PoS 原則を活用して、Solana のセキュリティを他の分散アプリケーションやシステムに拡張し、ユーザーがバリデータの分散ネットワークに参加して、より広範な Solana エコシステムに貢献します。 Solayer の違いは、イーサリアムベースの同種がクロスチェーンブリッジやオラクルなどの非メインネットシステムに焦点を当てているのに対し、ネイティブの Solana dApps から始まっていることです。これを念頭に置いて、Solayer は、担保取引やスポット取引に応用できる sSOL トークンを使用して、すべてのデリゲートにわたって統一された流動性レイヤーを作成する計画もあります。

このプラットフォームは今年初めに開始され、現在 TVL で 3 億 1,550 万ドルを誇っています。これは、Solana エコシステムで 12 番目に大きいプロトコルとしてランク付けされていることを意味します。

再撮影が増加する

リステーキング業界は急速に成長しており、2025年に向けてその勢いは止まらないようです。投資家はリステーキングプロトコルに資金を注ぎ続けており、流動性と利回りを高めてより多くの個人投資家や機関投資家を惹きつけ、DeFi業界に劇的な影響を与える準備ができています。。

投資家が追加資本なしで利回りを向上できるようにすることで、再ステーキングは、精通した DeFi 投資家にとって利益を倍増させる魅力的な機会を提供します。これは急速に仮想通貨投資家を引き寄せる魅力に変わりつつあり、単独では困難を極めてきた小規模なプロトコルのセキュリティを強化することで、ブロックチェーンのエコシステム全体に利益をもたらしています。

全体として、リステーキングはブロックチェーンの健全性を高めながら、DeFi 投資家に強力なインセンティブを提供し、2025 年にさらなる成長を促す素晴らしい組み合わせです。イーサリアム、ビットコイン、またはソラナのファンであっても、リステーキングは重要です。より効率的で多様な報酬への道を切り開いています。