4年サイクルが弱まる中、政策によりビットコイン取引の再編が強制される

内部指標よりも政治的発表が市場を動かすという新たな体制が、政策の妥当性を損ない始めている。ビットコインの4年サイクル。

2025年に株価は上昇したが、ビットコインの出遅れは、市場が広範なリスク選好よりも流動性への期待と政策タイミングによってますます動かされていることを示している。

従来の 4 年モデルでは、通常、2026 年初頭がサイクルの後期またはピーク後の段階となります。むしろ、価格動向は投資家がその移行を先送りしており、政策シグナルが半減期ベースのサイクルよりも大きな影響力を及ぼしていることを示唆している。

「市場が準量的金融緩和を期待すると、ビットコインは先制的に反応する」とソウルに本拠を置くタイガー・リサーチのシニアアナリスト、ライアン・ユン氏は語った。「ビットコインは流動性に非常に敏感であるため、市場をリードすると予想されています。」

準QEとは、中央銀行による正式な資産購入を行わずに、借入コストを抑制する財政または行政チャネルを通じて提供される流動性支援を指します。

政策パラダイム

選挙前の財政刺激策と混乱した通貨境界がこの変化を推進し、バイナンスの2025年通期と2026年のテーマを生み出す報告背景には「金融抑圧」があると説明している。

報告書は、トランプ大統領の関税やパウエル連邦準備制度理事会議長に対する利下げを求める世論の圧力、その他の政策介入により、財政政策、貿易政策、金融政策の間の境界線がますます曖昧になっていると述べている。

その結果、米国の政策は従来の金融引き締めではなく、財政拡大や行政措置を通じて借入コストを抑制し、財政状況を管理する方向に傾いている。

「全体として、財政支配と金融抑圧の組み合わせが、デジタル資産を構造的に支援する背景を生み出している」と報告書には書かれている。「実質利回りの抑制と並行した拡張的な財政政策は、伝統的なソブリン債の力関係を弱める一方、規制された信用市場の歪みが代替金融レールの魅力を増大させる。」

言い換えれば、政府の多額の支出と政策主導の低金利が債券や銀行信用の魅力を損ない、投資家が仮想通貨などの代替手段を求めるよう促しているということだ。

同報告書は、米国主導の各国政府が2026年の中間選挙に向けて数兆ドル規模の歳出対策を進めている一方、公的債務の増大が連邦準備制度理事会を制約し、行政ルートを通じて実施される準量的金融緩和のリスクを高めているとの見方がますます高まっていると付け加えている。

政策勢力は、持続的な機関投資家の需要パターンと連携して、ビットコインの2026年の見通しを決定する上で重要な役割を果たす可能性が高い。

遅れていた仮想通貨市場構造法案の進展が価格の主要な要因として浮上し、従来のオンチェーンシグナルを覆い隠す中、短期的なきっかけは規制だ。

「仮想通貨業界ロビーの資金は1億ドルを超えており、11月には中間選挙が控えているため、米国議員には仮想通貨業界に有利な立法結果を導き出すあらゆる動機がある」とプレスト・リサーチの調査責任者ピーター・チャン氏は語った。。

「市場の物語は常に進化しています。現時点では、長期的に業界の成長を形作るイベントであるため、CLARITY法に焦点を当てるのは正しいことです。」とChung氏は付け加えました。

ETF からの制度的需要は依然として構造的なサポートですが、政策の展開は制度的考え方を決定し、したがって需要を決定します。

「特に長期的なファンダメンタルズに焦点を当てていることを考えると、政策は機関投資家の需要に間違いなく影響を与えるだろう」とChung氏も同意した。

ユン氏も同様の見解を示し、政府や機関からの残りの需要が実現するかどうかは政策の方向性によって決まると示唆した。

「今後12カ月が重要な時期だ」と同氏は語った。「これらの法律が流動性拡大のタイミングと一致しない場合、その影響は限定的になるだろう。」